USA-dollarn försvagades under torsdagens USA-session efter att tillväxten kom in under prognoserna och kärninflationen svalnade, samtidigt som ett plötsligt ryck upp i japanska yenen ökade pressen via spekulationer om valutaintervention. Dollarindex (DXY) föll omkring 0,8% till runt 100,00 och bröt därmed ned under 100,00-nivån. USA:s BNP i andra kvartalet steg i en årstakt om 1,5% jämfört med väntade 2,1%, och kärn-PCE-inflationen ökade 0,1% m/m mot 0,2% väntat, medan årstakten sjönk till 3,3% från 3,4%. Nya ansökningar om arbetslöshetsunderstöd noterades till 197 000 jämfört med väntade 200 000, men BNP-prisindexet steg kraftigt med 6,3% mot prognos 3,6%.
EUR/USD steg cirka 0,5% till omkring 1,1530 efter att eurozonens BNP ökade 0,4% k/k mot väntade 0,2% och 1,0% i årstakt, där Spanien låg på 0,7% k/k och Tyskland, Frankrike och Italien på 0,2% vardera; tysk inflation accelererade till 2,8%. GBP/USD steg omkring 0,8% till 1,3470 efter att Bank of England lämnade styrräntan oförändrad på 3,75% i en omröstning som slutade 6–3, där tre ledamöter förespråkade en höjning med 25 punkter. USD/JPY föll cirka 2,4% till 159,50 och AUD/USD steg omkring 1,1% till 0,7030. WTI sjönk cirka 0,7% till 84 dollar, medan guld steg omkring 1,1% till 4 113 dollar och silver avancerade nära 3% mot 59,20 dollar. Fredagen bjuder på Bank of Japan, som väntas ligga kvar på 1%, samt eurozonsinflation (kärn-HIKP 2,4% i årstakt; total 2,9% jämfört med 2,8%), USA:s ECI 0,8% k/k, Kanadas BNP 0,2% m/m samt Chicago PMI och Michigan-sentiment.
Genombrott i USA-dollarn och strategier för volatilitet
Vi föreslår att derivathandlare positionerar sig offensivt för fortsatt svaghet i USA-dollarn efter att dollarindex (DXY) brutit ned under det kritiska psykologiska stödet vid 100,00. Historiska data visar att när DXY faller genom stora jämna nivåer utlöser det ofta algoritmisk försäljning och utdragen nedåtmomentum. Vi rekommenderar att använda säljoptioner på DXY eller att ligga kort i USD-terminer för att dra nytta av nedbrottet, särskilt när den underliggande USA-tillväxten bromsar in till en årstakt om 1,5%.
Det plötsliga fallet på 2,4% i USD/JPY till 159,50 pekar tydligt på direkt valutaintervention från japanska myndigheter, i linje med deras omfattande interventioner på mångmiljardnivå i slutet av 2022 och mitten av 2024. Givet den kraftigt ökade yen-volatiliteten inför Bank of Japans räntebesked rekommenderar vi att köpa korta straddles eller strangles i USD/JPY-optioner. Strategin gör det möjligt att tjäna på explosiva prisrörelser i båda riktningarna, oavsett om BoJ lämnar räntan oförändrad på 1,0% eller aviserar nya åtstramningsåtgärder.
Möjligheter i europeiska valutor och ädelmetaller
När eurozonens BNP slår förväntningarna med 0,4% och Bank of England visar en hökaktig split 6–3 för att hålla räntan på 3,75% är europeiska valutor starka kandidater för uppsidesexponering. Vi bör etablera långa positioner i EUR/USD och GBP/USD via bull call-spreadar, med mål på nivåer klart över 1,1530 respektive 1,3470. Att tysk inflation accelererar till 2,8% innebär att europeiska beslutsfattare förblir försiktiga med räntesänkningar, vilket ger en stark fundamental medvind för dessa affärer.
Ädelmetaller går in i en tydligt hausseartad fas, där guld klättrar mot 4 113 dollar och silver rusar nära 3% mot 59,20 dollar i spåren av en dämpad kärn-PCE-inflation i USA på 0,1% i månadsförändring. Vi föreslår att köpa köpoptioner på silverterminer, som historiskt tenderar att överprestera guld under perioder med fallande USA-räntor och en försvagad dollar. Positionering i långa köpoptioner på ädelmetaller erbjuder en attraktiv risk/reward när handlare söker skydd mot stagflationssignaler i den bredare ekonomin.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
