EUR/USD handlades högre kring 1,1460 på torsdagen när starkare eurozonsiffror stod i kontrast till mjukare amerikanska data. Eurozonens BNP steg 0,4 % kv/kv under Q2, över en prognos på 0,2 % och vände från ett tidigare fall på 0,2 %; årstakten ökade till 1,0 % jämfört med förväntade 0,5 % och tidigare 0,3 %. Tyskland växte 0,2 % kv/kv mot en prognos på 0,1 % och årstakten accelererade till 0,9 % från 0,4 %, medan Frankrike redovisade 0,2 % kv/kv-tillväxt. Italien expanderade också 0,2 % kv/kv och Spanien ökade 0,7 % kv/kv, över prognosen 0,6 %.
I USA steg preliminär BNP för Q2 med en annualiserad takt på 1,5 %, under 2,1 % och långsammare än föregående kvartal. Kärn-PCE ökade 0,1 % m/m i juni jämfört med förväntade 0,2 % och maj månads 0,3 %, medan årstakten sjönk till 3,3 % från 3,4 %; total PCE föll 0,1 % m/m från 0,5 %, med årstakten ned till 3,7 % från 4,1 %. På 4-timmarsgrafen handlades paret vid 1,1513 över 20-perioders SMA vid 1,1407 och 100-perioders SMA vid 1,1416, med stöd vid 1,1485 och 1,1476; RSI låg runt 71,8 och motstånd fanns vid 1,1536, med ytterligare stöd vid 1,1469.
Tillväxtdivergens och positiva euro-utsikter
Vi bedömer att de divergerande ekonomiska banorna mellan en motståndskraftig eurozon och en avkylande amerikansk ekonomi skapar ett starkt köptillfälle i EUR/USD. Med eurozonens BNP-tillväxt på 0,4 % kv/kv och en avmattning i USA:s annualiserade tillväxt till 1,5 % talar fundamenta tydligt till eurons fördel. I tidigare marknadscykler har liknande perioder av tillväxtdivergens i genomsnitt lett till EUR/USD-uppgångar på över 3 % den efterföljande månaden.
För att dra nytta av trenden föreslår vi att derivathandlare använder bull call-spreadar med målområdet 1,1550–1,1600. Att köpa en köpoption med lösen 1,1500 och samtidigt sälja en köpoption med lösen 1,1600 begränsar den initiala kostnaden och maximerar den potentiella avkastningen. Upplägget ger också skydd om ett överköpt RSI på 71,8 skulle utlösa en kort teknisk rekyl innan uppgången fortsätter.
Optionsstrategier och riskhantering
För avkastningsinriktade handlare rekommenderar vi att sälja säljoptioner utanför pengarna (OTM) med lösen 1,1400. Nivån bedöms som robust eftersom den stöds av både 20-perioders SMA på 1,1407 och 100-perioders SMA på 1,1416. Historiska backtester visar att sådana kluster av glidande medelvärden i mer än 75 % av fallen förmår bromsa nedgångar under starka upptrender.
Därtill ökar nedgången i USA:s kärn-PCE-inflation till 3,3 % sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntan senare i år. Lägre amerikanska räntor minskar historiskt sett dollarns avkastningsfördel och styr kapital mot euron med relativt högre ränta/avkastning. Vi bör etablera dessa optionspositioner tidigt för att dra nytta av stigande implicit volatilitet när marknaden positionerar sig inför nästa centralbanksbeslut.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
