EUR/USD tekniska och fundamentala drivkrafter
EUR/USD steg ytterligare på torsdagen när USA-dollarn fortsatte att vara under press efter att Federal Reserve på onsdagen lämnade räntan oförändrad på 3,50%–3,75%, samtidigt som misstänkta japanska åtgärder för att motverka yenens svaghet bidrog till ett bredare dollarförsäljningstryck. Paret låg nära 1,1534, den högsta nivån sedan den 17 juni, medan USA-dollarindex (DXY) handlades runt 100 och var ned 0,80% för dagen. Amerikansk statistik visade en annualiserad BNP-tillväxt på 1,5% i Q2, under prognosen på 2,1% och under takten på 2,1% i Q1, medan kärn-PCE (Core PCE Price Index) för juni steg 0,1% månadsvis jämfört med 0,2% i estimat och 0,3% föregående. På årsbasis sjönk kärninflationen till 3,3% från 3,4%, i linje med förväntningarna.
De personliga inkomsterna ökade 0,2% i juni efter 0,7% i maj, och de personliga utgifterna steg 0,3% efter en uppgång på 0,9%. Inflationen ligger fortsatt över Fed:s mål på 2%, samtidigt som marknaden fortsätter att prisa in en stramare politik senare under året, där CME FedWatch Tool indikerar 55% sannolikhet för ett steg på 25 räntepunkter i september. Euron fick också stöd av BNP-siffror från euroområdet, där den preliminära tillväxten i Q2 var 0,4% kvartal över kvartal, vilket slog prognosen på 0,2% och vände en nedgång på 0,2% kvartalet innan. ECB-prognoser som citeras i rapporten anger en real BNP-tillväxt på 0,8% för 2026.
Handelsstrategier för momentum i EUR/USD
Vi föreslår att derivathandlare positionerar sig för ett fortsatt uppåtgående momentum i EUR/USD-paret under de kommande veckorna. I och med att växelkursen brutit till nya toppar nära 1,1534 och USA-dollarindex glidit ned mot den kritiska stödnivån 100 har den tekniska biasen förskjutits tydligt till eurons fördel. Denna svaghet i greenbacken förstärks dessutom av nyligen misstänkta interventioner från japanska myndigheter för att stärka yenen.
Mot bakgrund av den tröga amerikanska BNP-tillväxten i andra kvartalet på endast 1,5% och en avkylning i kärninflationen till 3,3% står Fed under betydande press. Vi rekommenderar köp av EUR/USD-köpoptioner (calls) med förfall i slutet av september för att dra nytta av dollarsvagheten samtidigt som nedsidesrisken begränsas. Historiskt tenderar ett fall i USA-dollarindex under 100—som under liknande oro för en konjunkturavmattning i juli 2023—att utlösa snabb momentumdriven försäljning.
Volatilitetsaspekter och rekommendationer för positionering
På andra sidan Atlanten har euroområdets överraskande tillväxt på 0,4% i andra kvartalet återväckt förväntningarna om att ECB höjer räntan i september. Handlare bör följa den implicita volatiliteten i optioner, som för närvarande stiger inför både Fed:s och ECB:s hårt bevakade höstmöten. Vi föredrar att använda bull call-spreadar för att sänka premiekostnaden samtidigt som man siktar på en potentiell rörelse mot 1,1650-nivån till slutet av augusti.
CME FedWatch Tool prisar för närvarande in 55% sannolikhet för en amerikansk räntehöjning i september, vilket visar att marknaden är tydligt splittrad. För att utnyttja denna divergens föreslår vi att ta långa positioner i Eurocurrency-terminer för att fånga skiften i ränteförväntningarna. Det blir också viktigt att hålla ett öga på oljeprisrörelser och geopolitiska spänningar, eftersom en plötslig uppgång i energikostnader snabbt kan störa dessa trendlinjer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
