Pundet steg 0,3 % mot dollarn direkt efter att Bank of England lämnade räntan oförändrad efter en omröstning med siffrorna 6–3, där Catherine Mann anslöt sig till lägret som vill höja räntan. Splittringen avvek från marknadens konsensus, men resten av Monetary Policy Committee beskrevs som bekväma med att behålla nuvarande inställning och hänvisade till begränsade bevis för så kallade andrarundeeffekter i inflationen. Fokus skiftade därefter från själva röstutfallet till möjligheten att förväntningarna på en BoE-höjning i september kan komma att skruvas ned.
TD Securities bedömning var att den initiala punduppgången bör säljas ned mot euron och USA-dollarn, samtidigt som den bredare dollartendensen uppåt består tills amerikansk statistik försvagas. I korsen prognostiserade banken att EUR/GBP rör sig tillbaka mot 0,86 under de kommande månaderna, och kopplade rörelsen till att en brittisk politisk riskpremie byggs upp på nytt inför höstbudgeten.
Strategi efter BoE-omröstningen och pundreaktionen
Vi rekommenderar att derivathandlare säljer den senaste reflexmässiga styrkan i det brittiska pundet efter Bank of Englands oväntat hökaktiga röstsplit 6–3. Även om ytterligare en beslutsfattare anslöt sig till lägret som vill höja räntan, är resten av kommittén fortsatt mycket bekväm med att hålla räntan oförändrad, med hänvisning till svaga andrarundeeffekter i inflationen. Denna tillfälliga uppgång i pundet erbjuder ett attraktivt läge att etablera korta positioner.
Utsikter för valutaparen EUR/GBP och GBP/USD
För EUR/GBP föreslår vi att gå lång eller köpa köpoptioner för att sikta på en återgång mot nivån 0,8600 under de kommande veckorna. Storbritanniens politiska riskpremie väntas byggas upp igen inför den kommande höstbudgeten, särskilt som den offentliga nettoskulden ligger högt på 98,1 % av BNP. Samtidigt har inflationen i euroområdet visat tecken på att stabiliseras kring 2,5 %, vilket bör stödja euron mot ett försvagande pund.
Samtidigt väntar vi oss att USA-dollarn behåller sin dominans, vilket gör uppgångar i GBP/USD till attraktiva lägen för blankning eller köp av säljoptioner. Nylig amerikansk makrostatistik, inklusive en fortsatt stabil BNP-tillväxt på 2,1 % under andra kvartalet, talar för en mer motståndskraftig outlook för dollarn jämfört med pundet. Handlare bör utnyttja eventuella lyft i GBP/USD mot 1,2900, med förväntan om en nedgång när marknaden skalar ned sina antaganden om framtida brittiska räntehöjningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
