Rupien försvagades mot dollarn på torsdagen, med USD/INR kring 95,60–95,61 då stigande amerikanska statspappersräntor gav stöd åt greenbacken. Under asiatiska handelstimmar var den amerikanska tioårsräntan upp 1,8% till omkring 4,71%, den högsta nivån på 18 månader, samtidigt som Dollarindex (DXY) steg 0,12% till nära 100,93 efter ett kraftigt fall dagen innan i spåren av Federal Reserves räntebesked. Fed lämnade räntan oförändrad för femte mötet i rad och höll målintervallet på 3,50%–3,75%, samtidigt som marknaden vägde förnyad inflationsoro kopplad till högre oljepriser och fortsatt geopolitisk spänning.
Oljepriset handlades lägre tidigt på torsdagen trots att fientligheterna mellan USA och Iran fortsatte; iranska medier rapporterade attacker mot Abadan och ön Qeshm. MCX-kontraktet på råolja med förfall 19 augusti var ned 1,1% till omkring 8 030 rupier, medan utbudsriskerna kvarstod med begränsningar i Hormuzsundet och Bab el-Mandeb. Tekniskt sett låg USD/INR fortsatt under sitt 20-dagars EMA på 95,86, med RSI på 47,76; motstånd finns vid 95,86 och därefter 97,10, medan stöd bedöms vid 95,00.
USD/INR och strategier för optionshandel
Vi föreslår att derivathandlare tittar på att köpa köpoptioner (calls) i USD/INR vid rekyler ned mot den viktiga stödnivån 95,00. Eftersom paret konsoliderar strax under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelvärde på 95,86 är den implicita volatiliteten i optionerna fortsatt relativt låg, vilket gör strategier som bygger på att köpa premie billigare att komma in i. Ett tydligt utbrott över 95,86 kan snabbt driva paret mot den senaste toppen vid 97,10.
Råolja, geopolitiska risker och positionering i räntemarknaden
Med Indien som importör av över 85% av sin råolja utgör den nuvarande militära eskaleringen i Mellanöstern ett direkt hot mot rupien. Historiskt har kraftiga oljeprisuppgångar till följd av geopolitisk oro snabbt förvärrat Indiens handelsbalans och skapat ett betydande nedåttryck på valutan. Vi rekommenderar köp av out-of-the-money köpoptioner på MCX-råolja som hedge mot plötsliga utbudschocker i Hormuzsundet.
Vi anser också att handlare bör positionera sig för högre amerikanska räntor genom att blanka terminskontrakt på obligationer eller gå in i payer-swaps. Att den amerikanska tioårsräntan stiger till 4,71% påminner om uppgången i slutet av 2023 som utlöste stora kapitalutflöden från tillgångar i tillväxtmarknader. Så länge amerikanska räntor ligger kvar nära dessa flermånadershögsta nivåer lär en eventuell återhämtning i rupien bli kortvarig.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
