Jemens Iranstödda Houthirörelse överväger att ta ut avgifter av kommersiella fartyg som passerar södra Röda havet, enligt Reuters, efter att rörelsen i förra veckan deklarerat en marin blockad mot Saudiarabien. Enligt uppgifter granskar tjänstemän avgifter på merparten av trafiken genom Bab el-Mandeb-sundet, den passage som knyter samman södra Röda havet med Adenviken, även om ingen tidsplan för genomförande angavs. I rapporten nämndes mål som att skapa ett prejudikat för avgifter på internationella farleder och att öka pressen på USA.
Oljepriserna steg efter rubrikerna, med West Texas Intermediate upp 6,33% för dagen till 83,32 dollar. WTI, eller West Texas Intermediate, är en USA-baserad riktolje-/benchmarkkvalitet som handlas via knutpunkten i Cushing. Prisdrivare inkluderar utbud och efterfrågan, störningar från politisk instabilitet, krig och sanktioner samt produktionspolicy från Opec, en producentgrupp med 12 medlemmar som möts två gånger per år; Opec+ omfattar ytterligare tio icke-Opec-länder. Veckovisa lagerdata från API och EIA kan påverka priserna: rapporterna ligger ofta i linje, och hamnar inom 1% från varandra i 75% av fallen.
Handelsstrategi i ett läge med förhöjd volatilitet
Vi råder derivathandlare att snabbt positionera sig för en period av hög volatilitet på energimarknaderna efter Houthiernas hot i Röda havet. Med WTI-olja som redan har stigit över 6% till 83,32 dollar prissätts geopolitisk risk snabbt in i oljan igen. Fokus bör ligga på att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) på WTI för att fånga den plötsliga uppgångsmomentumet.
Historiskt kontrollerar Bab el-Mandeb-passagen omkring 12% av all sjöburen olja som handlas globalt, vilket motsvarar närmare 9 miljoner fat per dag. Tidigare störningar i detta smala sund, exempelvis i slutet av 2023 och början av 2024, fick globala fraktrater att stiga med mer än 150% nästan över en natt. Vi bedömer att de nya blockadhoten kan skapa liknande utbudshalsar, vilket stödjer högre oljepriser under de kommande veckorna.
Att navigera marknadsmöjligheter bortom olja
För att hantera den stigande implicita volatiliteten föreslår vi att använda bull call spreads på WTI snarare än att köpa optioner rakt av. Vi bör också noga bevaka den veckovisa amerikanska lagerstatistiken från EIA, som kan utlösa kraftiga prisrörelser om de inhemska lagren visar oväntat stora minskningar. Handlare kan även överväga långa positioner i Brent-terminer, eftersom europeiska marknader är mycket känsliga för störningar längs just denna handelsrutt.
Utöver oljan i sig rekommenderar vi att titta på derivat kopplade till sjöfart för att hedga mot skenande fraktkostnader. Att köpa köpoptioner på ETF:er inom energisektorn är ett annat smart sätt att få exponering mot denna geopolitisk friktion. Vi måste förbli mycket flexibla, eftersom ett faktiskt genomförande av dessa transitavgifter lätt kan driva WTI mot 90-dollarnivån.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
