Dollarn backade under onsdagens USA-handel efter att Federal Reserve lämnade räntan oförändrad. FOMC behöll målintervallet för federal funds-räntan på 3,50–3,75 procent med röstsiffrorna 9–3. Clevelands Fed-chef Beth Hammack, Minneapolisk Fed-chef Neel Kashkari och Dallask Fed-chef Lorie Logan föredrog en höjning med 25 punkter. Fed uppgav att aktiviteten fortsätter att expandera i en stabil takt, medan inflationen fortsatt är förhöjd, delvis till följd av energirelaterade utbudsstörningar. DXY föll omkring 0,5 procent till runt 100,90 samtidigt som räntorna sjönk; för dagen tappade dollarn 0,67 procent mot euron och 0,48 procent mot pundet, men steg 0,32 procent mot den australiska dollarn.
EUR/USD steg cirka 0,7 procent till nära 1,1470 och GBP/USD ökade ungefär 0,5 procent till runt 1,3360 när marknaden riktade blicken mot Bank of Englands besked, där Bank Rate väntas lämnas oförändrad på 3,75 procent. USD/JPY sjönk cirka 0,2 procent till ungefär 163,50, medan AUD/USD föll runt 0,4 procent till nära 0,6945; Australiens bygglov i maj minskade med 1,1 procent. WTI steg mer än 7 procent till omkring 85 dollar per fat och guld adderade cirka 0,7 procent till ungefär 4 056 dollar per troy ounce. Bland USA-data som väntas finns BNP för Q2, väntad till 2,1 procent, kärn-PCE på 0,2 procent m/m och 3,3 procent i årstakt, nyanmälda arbetslösa på 200 000 jämfört med 187 000, samt privatinkomster och konsumtionsutgifter, båda väntade till 0,3 procent.
Fed:s interna splittring driver volatilitet i valutor och råvaror
När Federal Reserve håller räntan på 3,50–3,75 procent ser vi en svagare dollarindex, som nyligen föll 0,5 procent till 100,90. Historiskt tenderar volatiliteten att öka när Fed uppvisar intern oenighet – som dagens splittrade omröstning 9–3 – eftersom handlare ifrågasätter inriktningen inför nästa penningpolitiska möte. Vi rekommenderar att derivathandlare köper kortsiktiga säljoptioner på US-dollarn (USD) eller köpoptioner på euron (EUR/USD) inför kommande BNP-siffror för euroområdet och USA:s PCE-inflationsdata.
Med guld på en rekordnivå nära 4 056 dollar per ounce dominerar tydligt efterfrågan på säkra tillgångar. Lägre amerikanska statsobligationsräntor, som föll efter Fed-beskedet, minskar historiskt alternativkostnaden för att hålla icke avkastande ädelmetaller. Vi föreslår att man använder långa guldfutures eller köpoptioner för att fånga ytterligare uppgångsmomentum drivet av geopolitiska risker och en svagare dollar.
Energi- och valutastrategier i spåren av geopolitiska spänningar
Den kraftiga uppgången på 7 procent i West Texas Intermediate (WTI) till 85 dollar per fat visar hur snabbt geopolitiska spänningar i Mellanöstern kan störa globala energiförsörjningskedjor. Nya rapporter om militära angrepp i Irak och Jordanien påminner om tidigare energikriser, som oljeuppgången 2022 när priserna översteg 120 dollar, och understryker risken för plötsliga prishopp. För att skydda portföljer mot ytterligare eskalering bör vi ackumulera köpoptioner på WTI-olja som ligger utanför pengarna (out-of-the-money).
Den japanska yenen ligger fortsatt nära flerdecennielägsta mot dollarn vid 163,50, vilket skapar ett klassiskt volatilitetsscenario när handlare inväntar Tokyos kommande inflationsdata. Samtidigt minskar Australiens mjukare inflationsutsikter tydligt sannolikheten för ytterligare en räntehöjning från centralbanken, vilket sätter hård press på den australiska dollarn. Vi rekommenderar att handla denna divergens genom att gå kort AUD mot euron eller sätta upp JPY-volatilitetsstrategier som straddles för att fånga plötsliga marknadsrörelser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
