EUR/USD låg på onsdagen strax under 1,1400 inför Federal Reserves räntebesked klockan 18.00 GMT. Paret handlades kring 1,1393 och var i stort sett oförändrat. Marknadsvolatiliteten tog fart när striderna i Mellanöstern återupptogs efter en kort paus mellan USA och Iran. Oljan studsade upp, och West Texas Intermediate handlades runt 83 dollar, upp över 5% efter tre dagars nedgång, i takt med att förväntningarna om en snabb återgång till normal sjöfart genom Hormuzsundet minskade – vilket håller inflationsoron i fokus.
Den amerikanska dollarn stärktes initialt men tappade sedan en del av uppgången inför beskedet, medan dollarindex (DXY) låg nära 101,35 efter en dagshögsta nivå på 101,49. Fed väntas lämna räntan oförändrad i intervallet 3,50%–3,75%, även om terminsmarknaden indikerar ungefär 30% sannolikhet för en höjning med 25 punkter, enligt CME FedWatch Tool. Eftersom inga nya prognoser eller något dot plot publiceras riktas uppmärksamheten mot röstfördelningen och Fed-chefen Kevin Warshs kommentarer för signaler om den framtida policybanan och den kortsiktiga riktningen för EUR/USD.
Handelsstrategier för ökad volatilitet i EUR/USD
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig för högre volatilitet genom att använda långa straddles i EUR/USD. När paret pendlar strax under 1,1400 och ett avgörande Fed-besked väntar inom några timmar väntas den implicita valutavolatiliteten stiga tydligt. Historiska data visar att liknande perioder av plötsliga geopolitiska spänningar i Mellanöstern har lyft valutavolabilitetsindex med över 15% på bara några dagar.
Givet den 30-procentiga chansen för en oväntad räntehöjning för att motverka oljeledd inflation erbjuder köp av out-of-the-money säljoptioner (puts) i EUR/USD en billig hedge. Om Fed-chefen Kevin Warsh levererar en hökaktig överraskning kan dollarindex (DXY) relativt enkelt bryta över sin senaste topp på 101,49 och sikta mot 102,50-nivån. Nyliga makrodata från tidigare i sommar indikerar att USA-ekonomin fortsatt är tillräckligt motståndskraftig för att hantera stramare finansiella villkor jämfört med euroområdet.
Energimarknader och rekommendationer för riskhantering
Vi bör även titta på positionering i energiderivat i takt med att WTI-oljan stiger över 83 dollar. När Hormuzsundet fortsatt präglas av störningar i sjöfarten framstår köpoptioner (calls) på WTI med lösenpriser kring 88–90 dollar som mycket attraktiva de kommande veckorna. Energianalytiker noterar att utdragna förseningar i denna kritiska korridor historiskt har pressat upp globala oljebenchmark med 10% till 15% inom en månad.
Mot bakgrund av dessa dubbla påfrestningar från centralbankspolitik och geopolitisk konflikt rekommenderar vi att hålla belåningen låg och använda bredare stop-loss-nivåer. Marginkraven hos större clearinghus stramas ofta åt vid plötsliga militära eskalationer, vilket kan utlösa tvångslikvidationer för överbelånade konton. Genom att använda kalenderspreadar kan vi fånga premie samtidigt som nedsidan begränsas i detta mycket oförutsägbara handelsfönster.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
