USD/MXN handlades nära 17,40 på tisdagen och förlängde blygsamma nedgångar till en tredje session, samtidigt som den amerikanska dollarn höll sig generellt stark inför Federal Reserves besked på onsdagen. Nya USA-siffror var mjukare: Conference Boards konsumentförtroendeindex sjönk till 90,8 i juli från uppreviderade 92,2 i juni, och NER Pulse-rapporten visade att privata arbetsgivare i snitt adderade 15 000 jobb per vecka under de fyra veckorna fram till 11 juli, där anställningstakten bromsade för femte veckan i rad. Mexikanska peson fick stöd av justeringar i USA:s tullar, när Washington satte en 10-procentig avgift på mexikansk import utanför USMCA, jämfört med 12,5% för ekonomier utan handelsavtal.
Fokus skiftar nu till Mexikos preliminära BNP för andra kvartalet på torsdag, där tillväxten väntas landa på 1,3% efter en nedgång på 0,6% i första kvartalet, medan årstakten spås öka till 1,5% från tidigare 0,2%. På 4-timmarsgrafen handlades USD/MXN vid 17,4349 och förblev begränsad under 100-perioders SMA vid 17,4657 och 20-perioders SMA vid 17,4722; RSI låg på 45,1. Motstånd finns vid 17,4399 och 17,4584, därefter 17,4837 och 17,4928, medan stöd ses kring 17,38, lägstanivån den 22 juli.
Fed-besked, optionsstrategier och kortsiktig teknisk spelplan
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för volatilitet på kort sikt genom att använda kortfristiga optionsstraddles inför Federal Reserves räntebesked senare i dag. Med centralbanken väntad att lämna räntan oförändrad samtidigt som man väger svagt konsumentförtroende på 90,8 och avtagande jobbtillväxt, lär varje oväntad förändring i kommunikationen utlösa kraftiga rörelser. Historiskt har plötsliga skiften i Fed-tonläge lett till dagsrörelser på över 1,5% i valutaparet USD/MXN.
Ur ett tekniskt perspektiv bör vi söka etablera korta positioner vid tillfälliga uppstudsar mot den täta motståndszonen mellan 17,44 och 17,47, där 20- och 100-perioders glidande medelvärden klustrar. Eftersom RSI fortsatt är neutralt vid 45,1 finns gott om utrymme för vidare nedgång innan marknaden blir översåld. Handlare kan använda baisseartade put-spreadar med sikte på stödnivån 17,38 för att dra nytta av detta nedåtmomentum.
Mexikanska konjunkturutsikter, tullar och yieldstrategier
Vi behöver också förbereda oss för morgondagens preliminära BNP-utfall för Mexiko för Q2, som väntas visa en stark återhämtning på 1,3%. Denna tillväxt, tillsammans med Mexikos mycket stora handelsprofil med över 475 miljarder dollar i årlig export till USA, håller peson fundamentalstark. Dessutom bevarar den nyannonserade tullnivån på 10%—lägre än 12,5% för länder utanför USMCA—Mexikos konkurrensfördel och begränsar uppsidan i USD/MXN.
Med Banco de México som håller sin styrränta på en mycket restriktiv 11,00% jämfört med Feds lägre nivå förblir carry-traden mycket attraktiv. Vi föreslår att implementera derivatstrukturer för yield-skörd, såsom att sälja out-of-the-money-köpoptioner i USD/MXN, för att inkassera premie under de kommande veckorna. Strategin gör att vi kan dra nytta av både den höga räntedifferensen och valutaparets nuvarande baissebias.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
