Guld (XAU/USD) sjönk under den tidiga asiatiska handeln på tisdagen efter uppgångar dagen innan och handlades kring 4 050 dollar per troy ounce. Rörelsen kom i spåren av fallande oljepriser på förhoppningar om en nedtrappning i Mellanöstern, efter att USA:s president Donald Trump sagt att USA för “bra samtal” med Iran; lägre energikostnader har dämpat oron för inflation och sannolikheten för ytterligare räntehöjningar. Trump sade också att USA kan återuppta militära angrepp om förhandlingarna misslyckas, efter en paus i attackerna sent i fredags efter nära två veckors fientligheter, medan Teheran samtidigt upphörde med vedergällningsattacker mot amerikanska baser i grannländer.
Marknaden riktar nu blicken mot Federal Reserves räntebesked senare i veckan, där tjänstemännen i breda kretsar väntas lämna räntan oförändrad trots kvarvarande inflationstryck. En minoritet av handlare positionerar sig för en omedelbar höjning, men den dominerande synen är att en höjning i så fall snarare skjuts upp till september. Separat visar data från World Gold Council att centralbanker adderade 1 136 ton guld till ett värde av omkring 70 miljarder dollar till reserverna 2022, den största årliga ökningen sedan statistiken började föras.
Kortsiktig volatilitet och handelsstrategier
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig för ökad kortsiktig volatilitet när guldet konsoliderar kring nivån 4 050 dollar. Även om en möjlig nedtrappning i spänningarna mellan USA och Iran tillfälligt har kylt inflationsoron, är det kommande Fed-mötet fortsatt en avgörande vändpunkt. Handlare bör räkna med ryckig prisutveckling de närmaste veckorna, särskilt eftersom vissa marknadsaktörer fortfarande prissätter en liten sannolikhet för en omedelbar räntehöjning.
Givet den nuvarande pris-konsolideringen rekommenderar vi att sälja kortfristiga köpoptioner utanför pengarna (out-of-the-money) för att dra nytta av fallande optionspremier. Historiska mönster för guld visar att när priserna gör kraftiga uppgångar följt av geopolitiska pauser tenderar den implicita volatiliteten att falla snabbt. Neutrala strategier som iron condors kan bli mycket lönsamma under de kommande två veckorna när marknaden smälter Feds policylinje.
Strukturell efterfrågan och långsiktig positionering
Det är viktigt att komma ihåg att den strukturella efterfrågan fortsatt är mycket stark, där globala centralbanker de senaste åren har köpt över 1 000 ton guld årligen. Detta starka institutionella stöd talar för att eventuella nedgångar mot stödzonen kring 3 900 dollar bör ses som köplägen. För mer långsiktig positionering föreslår vi att köpa kalender-spreadar, där man utnyttjar billigare långfristiga köpoptioner för att fånga nästa större uppgång.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
