Tysklands tillväxtutsikter för 2026 förblir hämmade av höga energikostnader, med helårstillväxten beräknad till 0,6 %. Ifo-index för affärsklimatet steg till 86,6 från 85,7, men utfallet speglar i stor utsträckning svar som samlats in fram till mitten av månaden, innan oljeprisuppgången de senaste två veckorna. Det innebär att enkäten kan överskatta det aktuella läget.
Oljepriserna var volatila, med Brent ned omkring 10 dollar den aktuella morgonen jämfört med fredagen, men fortfarande runt 90 dollar. Utsikterna till en rekyl hänger på om spänningarna mellan USA och Iran lättar och Hormuzsundet hålls permanent öppet; samtidigt väntas en eventuell överenskommelse ta tid. Mot den bakgrunden förskjuts fokus mer mot 2027, där tillväxten för det kommande året prognostiseras till 1,0 %.
Handelsstrategier i en miljö med volatila oljepriser
När Brentolja handlas kring 90 dollar fatet till följd av den pågående kraftmätningen i Hormuzsundet rekommenderar vi derivathandlare att förbereda sig på fortsatt oljeprisvolatilitet. Eftersom förhandlingarna mellan USA och Iran sannolikt blir utdragna och ryckiga är det en klok metod att köpa straddles eller strangles i oljeoptioner för att fånga dessa plötsliga svängningar. Strategin gör det möjligt att tjäna på kraftiga prisrörelser i båda riktningar när geopolitiska rubriker skiftar under de kommande veckorna.
Vi föreslår också att titta noga på det tyska DAX-indexet, där den senaste optimismen från Ifo-utfallet i juli på 86,6 sannolikt är överdriven. Uppgången i indexet skedde till stor del innan den senaste energiprisuppgången, vilket innebär att tyska bolagsvinster snart kan ställas inför den hårda verkligheten med varaktigt höga insatskostnader. Köp av säljoptioner (puts) utanför pengarna på DAX kan skydda portföljer mot en förestående nedåtkorrektion när verkligheten hinner ikapp.
Valuta- och energiderivat för säkring
Den svaga tillväxtprognosen på 0,6 % för den tyska ekonomin i år står i skarp kontrast till mer motståndskraftig tillväxt i andra regioner, vilket kommer att hålla trycket uppe på euron. Vi rekommenderar att handlare etablerar korta positioner i EUR/USD via vecko- eller månadsoptioner för att dra nytta av den ökande ekonomiska divergensen. Därtill, med tyska inköpschefsindex (PMI) för industrin fortsatt tröga i mitten av 40-nivåerna, är eurons uppsida fortsatt kraftigt begränsad.
För den som handlar energimarknaden mer direkt bör exponeringen säkras med europeiska naturgas- (TTF) och elderivat. Höga oljepriser tenderar historiskt att dra upp gas- och elpriser, vilket riskerar att pressa tyska industrimarginaler ytterligare under andra halvåret 2026. Att ta långa köpoptioner (calls) på TTF-terminer kan fungera som en effektiv proxy-säkring mot bredare europeisk aktiesvaghet den kommande månaden.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
