Marknaderna rustar sig inför onsdagens FOMC-besked, där Fed väntas lämna räntan oförändrad på 3,50–3,75 procent för femte mötet i rad, samtidigt som oljan handlas över 100 dollar per fat och försvårar inflationsbilden. Den amerikanska inflationen i juni mattades till 3,5 procent i årstakt men ligger fortsatt över målet på 2 procent, och ett hökaktigt budskap tenderar att lyfta Treasury-räntor och dollarn, vilket höjer alternativkostnaden för guld. Guld har återhämtat sig mot 4 100, men momentumet är dämpat och 50-dagars glidande medelvärde fungerar som motstånd; en stramare Fed-ton kan åter rikta fokus mot 4 000, medan en mjukare ton kan öppna för en rörelse mot 4 200.
I Japan väntas BoJ hålla räntan på 1,00 procent på fredag efter junis höjning med 25 punkter till den högsta nivån på 31 år, med debatt om huruvida ytterligare ett steg kan komma i september eller oktober. USD/JPY nådde 163,97 i förra veckan, den högsta nivån på 40 år, innan paret backade; upptrenden håller 164,50 inom räckhåll, men en policyöverraskning eller interventionsrisk kan dra paret mot 162,00. Även BoE väntas lämna räntan oförändrad på 3,75 procent för femte gången, med brittisk inflation i juni på 2,6 procent och en väntad omröstning 7–2, medan GBP/USD:s återhämtning från 1,3300 beror på vägledningen och eventuella diskussioner om kvantitativ åtstramning.
Derivathandelsstrategier för guld, USD/JPY och GBP/USD
Vi råder derivathandlare att strikt riskhantera guldpositioner kring motståndsnivån 4 100 inför onsdagens avgörande räntebesked från Fed. Historiskt kan ett oljepris som stiger över 100 dollar per fat snabbt höja de globala inflationsförväntningarna, eftersom ett varaktigt oljeuppställ på 10 procent typiskt adderar 0,2 procentenheter till KPI (headline) inom ett enda kvartal. Om Fed signalerar en möjlig räntehöjning i september för att möta stigande energipress föredrar vi att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på guld med sikte på stödet vid 4 000.
För USD/JPY bör vi försöka utnyttja marknadens höga känslighet nära den senaste 40-årstoppen på 163,97. Även om Bank of Japans höjningsmomentum fortsatt begränsas av politiska tillväxtinitiativ har Tokyos tidigare ensidiga marknadsinterventioner historiskt utlöst snabba och kraftiga nedställ på 2–3 procent i yenpar. Vi rekommenderar att lägga köp-limitordrar nära korrigeringszonen 162,00 för att dra nytta av parets underliggande positiva trend mot 164,50.
Slutligen anser vi att derivatstrategier i GBP/USD bör luta åt defensiva eller negativa positioneringar inför Bank of Englands möte. Eftersom den brittiska inflationen nyligen svalnade till 2,6 procent kan varje tecken på att beslutsfattarna är bekväma med denna utveckling utlösa en snabb utförsäljning i pundet. Vi föreslår att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på valutaparet för att skydda mot ett fall tillbaka mot stödnivån 1,3300.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
