Guld (XAU/USD) hade svårt att bygga vidare på en blygsam gap-upp över 4 100 dollar i den tidiga europeiska handeln på måndagen, när marknaden höll igen inför Federal Open Market Committee-mötet på onsdag. En paus i USA:s attacker mot Iran efter 13 raka nätter, samt uppgifter om att Teheran skulle avbryta sina angrepp om USA gör detsamma, pressade ned råoljan och dämpade inflationsoron. Som följd skalades förväntningarna på ytterligare räntehöjningar ned, amerikanska statsobligationsräntor sjönk och den amerikanska dollarn (USD) backade från förra veckans återtest av en månadstopp, vilket gav ett begränsat stöd till den icke räntebärande metallen.
Skepsisen kvarstod kring hur hållbart vapenviletemat är, samtidigt som sjöfarten genom Bab el-Mandeb föll den 26 juli efter att Iranstödda huthier i Jemen attackerat saudiska oljefaciliteter längs Röda havets kust. Oro för potentiella störningar kopplade till begränsad trafik genom Hormuzsundet bidrog till att hålla råolja underbyggd, vilket i sin tur begränsade nedsidan i USD och satte ett tak för guldets uppgång. Tekniskt liknar prisrörelserna sedan 19 juni en rektangel, efter ett brott ned under det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA), vilket håller den övergripande nedtrenden intakt; Relative Strength Index ligger strax under 50 och MACD är positiv. Motstånd ses kring 4 200 dollar, där en daglig stängning ovanför krävs för att sikta mot 200-dagars SMA vid 4 493,65.
Strategisk ansats inför FOMC-mötet
När vi navigerar den tillfälliga pausen i USA–Iran-fientligheterna rekommenderar vi derivathandlare att förbli försiktiga inför onsdagens avgörande FOMC-möte. Med guld som konsoliderar strax över nivån 4 100 dollar förbereder sig marknaden för ett potentiellt skifte i Federal Reserves policy. Vi rekommenderar att fokusera på kortsiktiga, intervallbaserade strategier i stället för att jaga utbrott tills Fed ger en tydlig riktning.
Även om förhoppningar om diplomati tillfälligt har kylt ned oljepriserna föll sjöfartstrafiken genom Bab el-Mandeb-sundet kraftigt i går efter nya huthiattacker. Historiskt har störningar i sjöfarten i Röda havet sänkt transitvolymerna med över 40 %, vilket snabbt driver upp energikostnader och inflationsförväntningar igen. Mot bakgrund av denna kvarstående geopolitiska risk bedömer vi att oljepriserna kommer att hitta ett starkt golv, vilket begränsar en större nedgång i guld.
Volatilitetshandel och teknisk bild
För att handla veckans räntebesked föreslår vi att använda optionsstranglar för att dra nytta av den väntade volatiliteten. Implicerad volatilitet i guldoptioner tenderar att stiga inför viktiga centralbankshändelser, vilket gör positionering före mötet mycket känslig för plötsliga förändringar i räntebanan. Om Fed signalerar en formell paus i räntehöjningarna kan vi få en snabb rörelse mot den övre gränsen i guldets nuvarande handelsintervall.
Ur ett tekniskt perspektiv är guld fortsatt låst i ett dagligt rektangelmönster med ett kritiskt motstånd nära 4 200 dollar. För terminshandlare rekommenderar vi att invänta en bekräftad daglig stängning över 4 200 dollar innan långa positioner etableras med sikte på det 200-dagars glidande medelvärdet vid 4 493,65. Tills dess att ett sådant utbrott sker bör de senaste prisuppgångarna betraktas som kortsiktiga rekylrörelser inom en bredare nedtrend.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
