USD/IDR raderade föregående sessions nedgångar och handlades nära 18 050 under asiatisk handel på måndagen. Rupian kom under press efter att Indonesiens centralbankschef (Bank Indonesia, BI) Perry Warjiyo oväntat avgick, med vice riksbankschefen Destry Damayanti utsedd till tillförordnad chef; centralbanken uppgav att avgången berodde på personliga skäl. Beskedet har åter väckt granskning av institutionens oberoende och bidragit till ökad valutavolatilitet på kort sikt.
Uppgången i USD/IDR dämpades av en svagare amerikansk dollar när spänningarna lättade efter en helgpaus i fientligheterna mellan USA och Iran, efter 13 dagars eskalering. Riskbilden stod fortsatt i fokus efter att Iranstödda huthier i Jemen uppgav att de attackerat saudiska anläggningar längs Röda havet. Separat uppges USA ha avbrutit attacker av oro för att luftvärnsrobotar (interceptorer) håller på att ta slut och att färre mål återstår i Iran, samtidigt som general Dan Caine varnade president Trump för att en utdragen kampanj skulle belasta ammunitionslagren. Handlare räknar med att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad på onsdag och därefter återupptar höjningar i september, även om vissa fortsatt tror på ett överraskande besked; fokus ligger också på preliminär BNP för Q2, PCE-inflation samt stora amerikanska delårsrapporter.
Möjligheter inom valutasäkring och volatilitetsstrategier
Med USD/IDR som rusat till tidigare osedda nivåer kring 18 050 rekommenderar vi att derivathandlare utnyttjar strategier för lång volatilitet, såsom straddles. Historiska data visar att plötsliga ledarskiften i Bank Indonesia typiskt utlöser en uppgång på 15–20% i implicerad enmånadsvolatilitet. Att köpa korta USD/IDR-köpoptioner (calls) hjälper till att säkra mot ytterligare rupiaförsvagning när marknaden testar den tillförordnade chefens beslutsamhet.
Inför Federal Reserves möte den 29 juli rekommenderar vi handel i korta räntefutures för att dra nytta av skiftande förväntningar kring penningpolitiken. Även om de flesta aktörer väntar sig en paus denna vecka prisar Fed Funds-futures för närvarande in en mindre, 15-procentig sannolikhet för en överraskande höjning. Vi kan använda bull call spreads i Treasury-futures för att tjäna på ett scenario där Fed ligger still och dämpar marknadsoron.
Råvaru- och valutaterminstrategier amid geopolitiska risker
Med ökade transitrisker i Röda havet efter de senaste attackerna mot saudiska anläggningar bör vi titta på långa positioner i Brent-oljeoptioner. Historiskt har energivolilitetsindex stigit med över 30% när sjöfartsleder i Mellanöstern utsätts för aktiva hot. Genom att använda köpoptioner kan vi fånga eventuella plötsliga prisryck uppåt samtidigt som premiekostnaden hålls avgränsad.
Slutligen föreslår vi att företagskunder låser nivåer med indonesiska rupiah-terminskontrakt för att skydda mot ytterligare inhemsk försvagning. Under tidigare perioder av osäkerhet kring centralbanken har spreaden mellan onshore- och offshore-terminer vidgats med upp till 300 punkter. Att säkra dessa hedgepositioner nu skyddar mot en möjlig nedgång mot 18 500-nivån under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
