US Dollar Index (DXY), som följer den amerikanska dollarn (USD) mot sex större valutor, förlängde nedgången efter mindre förluster i föregående session och handlades nära 101,20 under Asienhandeln på måndagen. Tillbakagången kom i takt med att den geopolitiska risken avtog efter ett helgavbrott i stridigheterna mellan USA och Iran, efter 13 dagar av upptrappad konflikt, samtidigt som försiktigheten bestod kring potentiella leveransstörningar sedan Iranstödda huthier i Jemen uppgett att de attackerat saudiska anläggningar längs Röda havet.
Uppgifter gjorde gällande att USA pausat angrepp av oro över krympande lager av robotavvärjningssystem och en allt mer begränsad uppsättning mål inne i Iran. Separat rapporterades general Dan Caine, ordförande för Joint Chiefs of Staff, ha varnat president Trump i fredags för att en förlängning av kampanjen skulle belasta centrala ammunitionsreserver kraftigt. På penningpolitiska sidan väntas Federal Reserve (Fed) allmänt lämna räntan oförändrad på onsdag, innan man återupptar räntehöjningar i september, även om en minoritet fortfarande ser en möjlig överraskning; därefter riktas fokus mot den preliminära BNP-siffran för Q2, PCE-inflation och rapporter från flera stora amerikanska bolag.
Hantera volatilitet kring viktiga stödnivåer och geopolitiska risker
När US Dollar Index pendlar kring den kritiska nivån 101,20 anser vi att derivathandlare bör förbereda sig på plötsliga skiften i volatiliteten. Historiskt har intervallet 100–101 fungerat som ett starkt psykologiskt golv för DXY och ofta utlöst kraftiga rekyler uppåt. Givet den sköra pausen i stridigheterna mellan USA och Iran rekommenderar vi att använda korta optionsstrategier, såsom straddles, för att dra nytta av snabba kursrörelser utan att låsa sig vid en riktning.
Centralbanksdrivare och säkring av dollar-/energiexponering
Federal Reserves kommande möte på onsdag är nästa stora drivkraft, där marknaden tydligt prisar in en oförändrad ränta. Men eftersom en hökaktig ton väntas inför en bedömd räntehöjning i september bör vi överväga positionering i räntefutures. Om Fed signalerar aggressiv åtstramning framöver kan vi få en snabb avveckling av negativa dollaranpassningar, vilket pressar upp amerikanska statsobligationsräntor.
Utöver centralbanken bör vi noga följa inkommande preliminär BNP för Q2 och PCE-inflation för att bedöma dollarns fundamentala styrka. Historiskt har oväntade uppgångar i kärn-PCE stärkt dollarn med i genomsnitt 0,5–1,0 % under timmarna efter publiceringen. Vi föreslår att använda limitordrar i stora valutapar som EUR/USD och USD/JPY för att fånga dessa plötsliga, makrodrivna utbrott.
Slutligen, med huthiernas hot mot transit i Röda havet och saudisk infrastruktur, kräver energirelaterade derivat aktiv säkring. Geopolitiska störningar i regionen tenderar historiskt att driva upp Brentpriset, vilket vanligtvis ger medvind åt USA-dollarn via ”safe haven”-flöden. Vi rekommenderar att hålla långa köpoptioner på råolja eller använda USD-baserade råvaruproxyer för att säkra mot en förnyad upptrappning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
