WTI inledde veckan med ett baisseartat gap och retirerade från torsdagens topp på 92,25 dollar – den högsta nivån sedan den 8 juni. Senare stabiliserades priset efter att ha noterat en fyradagarslägsta nivå i Asien och handlades nära 84,00 dollar, ned nästan 6% för dagen. Prispressen följde på en paus i USA:s bombkampanj efter 13 nattliga anfallsnätter i rad mot iranska mål sent på fredagen, samtidigt som Teheran avbröt vedergällningsattacker – vilket minskade den geopolitiska riskpremie som varit kopplad till den fem månader långa USA–Iran-konflikten.
Samtidigt dämpade risker för försörjningsrutter nedgången. Trafiken genom Bab el-Mandeb minskade den 26 juli efter att Iranstödda huthier i Yemen attackerat saudiska oljeinstallationer längs Röda havets kust, medan restriktioner kring Hormuzsundet höll oron vid liv för potentiella störningar i globala oljeflöden. I bakgrunden finns även intensifierade attacker mellan Ryssland och Ukraina, driftstörningar vid CPC-terminaler samt rekordstrama dieselmarknader – faktorer som har stött råoljepriserna även när handlare inväntar tydligare signaler om läget i Mellanöstern.
Geopolitiska spänningar och optionsstrategi
Vi ser hur WTI faller snabbt ned mot 84,00-dollarstrecket när diplomatiska samtal mellan USA och Iran tillfälligt dämpar de geopolitiska spänningarna. Denna plötsliga omsvängning har utlöst en kraftig nedgång i implicerad volatilitet, vilket gör långa optionspositioner mycket riskfyllda just nu. Vi föreslår att derivathandlare undviker att köpa dyra säljoptioner för att jaga den här nedåtrörelsen, eftersom premien redan eroderar snabbt.
Historiskt hittar WTI ett starkt stöd nära sitt 200-dagars glidande medelvärde under geopolitiska nedkylningar, vilket för närvarande ligger kring intervallet 78–80 dollar. Därtill föll de faktiska fraktvolymerna genom Bab el-Mandeb-sundet markant den 26 juli efter huthiattackerna, vilket visar att den fysiska tillgången fortsatt är mycket stram. På grund av dessa fysiska begränsningar bedömer vi att nedsidan är begränsad, vilket talar emot en total prisimplosion.
Handelsrekommendationer och lagerbevakning
För att dra nytta av det här blandade läget rekommenderar vi att använda neutrala till svagt positiva optionsstrategier, såsom bull put spreads. Genom att sälja säljoptioner out-of-the-money under stödnivån vid 80 dollar kan handlare inkassera en hög premie som blåsts upp av den senaste konflikten, samtidigt som man är skyddad mot en mindre nedåtdrift. Det gör att vi kan dra fördel av en hög volatilitetssignal (implied volatility rank) utan att behöva en kraftig riktad uppgång.
Vi bör också följa EIA:s kommande lagerrapport på onsdag, som historiskt kan få oljepriserna att svänga med över 2% dagar med stora avvikelser. Om USA:s kommersiella råoljelager fortsätter att ligga under sitt femårssnitt på omkring 440 miljoner fat kan en positiv överraskning snabbt pressa blankare. Vi rekommenderar att hålla positionsstorlekarna små och invänta onsdagens lagersiffra innan man tar större riktade positioner i terminer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
