Oljepriserna, som hade stigit under veckan, föll tillbaka när investerare tog hem vinster, vilket gav ett kortvarigt lyft åt aktier. Ytterligare attacker väntas under helgen och USA och Iran är inte närmare samtal om vapenvila, vilket gör att den bredare riskbilden i stort är oförändrad. Stödet från mjukare oljepris bedöms därför som tillfälligt, och pressen på aktier väntas återkomma nästa vecka.
Nästa vecka bjuder på ett tätt flöde av bolagsrapporter, men tonen kring resultaten uppges knappast stabilisera marknaderna. Alphabets senaste siffror lyfts fram som ytterligare ett tecken på marknadens känslighet för hyperscalers omfattande investeringsplaner, samtidigt som rapportsäsongen pågår parallellt med fortsatta militära attacker. Den övergripande marknadssynen beskrivs som en fortsatt nedväxling av risk (deleveraging) över sommaren.
Strategier för energi- och bredare marknadsvolatilitet
Vi föreslår att derivathandlare försöker dra nytta av den korta pausen i oljepriset genom att positionera sig för en återkomst av volatilitet i energimarknaden. Även om Brent nyligen har fallit ned mot 78 dollar per fat innebär de fortsatta geopolitiska spänningarna i Mellanöstern att nedgången sannolikt är tillfällig. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga köpoptioner på råolja eller använda bull call-spreadar för att kunna tjäna på plötsliga utbudschocker under de kommande veckorna.
Den bredare aktiemarknaden står inför kraftig motvind när vi går in i augusti, en månad som historiskt kännetecknas av lägre likviditet och ökad svaghet i aktier. Under de senaste 20 åren har augusti konsekvent varit en av de svagaste månaderna för S&P 500, ofta med negativa genomsnittliga avkastningar. Vi råder till att köpa defensiva säljoptioner på stora aktieindex för att skydda portföljer mot en förnyad våg av sommarens riskreduktion.
Rapportvolatilitet och hyperscalers investeringar
Oro för techjättarnas massiva infrastruktursatsningar begränsar potentialen för att rapportsäsongen ska kunna rädda marknaden. Nuvarande prognoser visar att de samlade kapitalutgifterna för de största hyperscalers är på väg att överstiga 200 miljarder dollar i år, vilket väcker investerares farhågor om fördröjda avkastningar på artificiell intelligens. Derivathandlare bör överväga att handla straddles eller strangles inför kommande techrapporter för att fånga de skarpa, binära kursrörelser som drivs av uppdateringar om dessa investeringsnivåer.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
