Brentoljan steg över 100 dollar fatet för första gången sedan maj efter att spänningarna mellan USA och Iran eskalerat och Houthiattacker mot sjöfarten i Röda havet. Priserna rusade mer än 6% till 100 dollar, och fortsatte upp med Brent som stängde 7% högre på 100,69 dollar per fat, vilket innebär en veckouppgång på 14,2%. I asiatisk handel öppnade Brent över 100 dollar och handlades nära 101,04 dollar klockan 07.15 SGT.
WTI steg 6,2% till 92,19 dollar per fat, vilket tog veckouppgången till 12%, efter att attacker mot två saudiska tankfartyg ökat oron för utbudsavbrott via Hormuzsundet och korridoren genom Röda havet. Den kortsiktiga risken är fortsatt eskalering i Mellanöstern och potentialen för nya oljeprisspikar, samtidigt som rörelsen i oljan också har bidragit till högre förväntningar på Federal Reserves styrräntor och globala obligationsräntor. Bloomberg rapporterade att vissa asiatiska oljeköpare för diskussioner med Saudiarabien om att styra om flöden runt Afrika.
Volatilitet på energimarknaden och strategier med derivat
Vi rekommenderar att handlare i energiderivat omedelbart positionerar sig för ihållande volatilitet genom att använda Brent-calloptioner eller bull call spreads. Historiskt har den implicita volatiliteten i Brentolja vid liknande geopolitiska energichocker stigit över 80%, ett mönster vi väntar oss ska upprepas när priserna testar motståndsnivån vid 105 dollar. Att säkra exponering på uppsidan samtidigt som premiekostnaden begränsas är avgörande när hotnivåerna stiger i Hormuzsundet, en flaskhals som hanterar cirka 20% av världens dagliga konsumtion av flytande petroleumprodukter.
När asiatiska köpare redan styr om tankfartyg runt Afrika råder vi handlare att gå lång fraktderivat som Forward Freight Agreements. Denna omväg förlänger transittiderna med cirka 10 till 14 dagar, vilket historiskt har drivit upp fraktraterna för produkttankers med mer än 50% vid störningar i Röda havet. Att fånga dessa raterörelser via maritima derivat erbjuder en mycket lönsam hedge mot stigande fraktkostnader.
Inflationstryck och konsekvenser för obligationsmarknaden
Vi måste också förbereda oss för en mer hökaktig penningpolitisk inriktning, eftersom oljepriset på 100 dollar riskerar att åter tända global inflation och pressa upp statsobligationsräntor. Ekonomer uppskattar att varje varaktig 10-procentig uppgång i oljepriset adderar cirka 0,4% till global inflation, vilket sannolikt skjuter upp förväntade räntesänkningar. Vi föreslår att blanka terminskontrakt på amerikanska statsobligationer eller köpa säljoptioner på statsobligationer för att dra nytta av detta uppåttryck på räntorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
