Sterling förlänger fallet i dollarstyrka och geopolitiska motvindar
Pundet förlängde nedgången till en sjätte session, med GBP/USD ned 0,45 % och handeln kring 1,3300 efter en tidig topp strax under 1,3400. Toppen kom runt 04:30 GMT, innan någon brittisk katalysator, och paret gled därefter nedåt genom en tom inhemsk kalender. Säljtrycket tilltog in i den amerikanska morgonen och drog ned kursen till strax under 1,3300 runt 15:10 GMT; en rekyl på knappt 25 pips lyckades inte lyfta den från 1,3300-nivån under de sista sex timmarna.
Dollarstyrka satte tonen, understödd av högre energipriser och starkare USA-data. Uppgifter om ett hotande angrepp mot Iran drev Brent över 101 dollar och lyfte Dollarindex med cirka 0,3 % mot 101,50, samtidigt som nya arbetslöshetsansökningar föll till 187K mot 212K väntat och 209K föregående, den lägsta nivån sedan 1969; GBP/USD tappade omkring 50 pips under de två och en halv timmarna efter publiceringen 12:30 GMT. Marknaden prisar in att Fed lämnar oförändrat nästa onsdag med 66,9 % sannolikhet och en höjning med 33,1 %, med sannolikhet för minst en höjning på 80,6 % till mitten av september, 86,6 % till slutet av oktober och 92,2 % till december; två höjningar till december prisas till 60,0 %, med målband 4,00 % till 4,25 %, och inga sänkningar är inprisade. Brittisk statistik som väntas inkluderar GfK 23:01 GMT (stämning väntas -17 från -23 jämfört med -21), detaljhandel 06:00 GMT (-0,3 % MoM efter 1,2 %, exklusive bränsle -0,4 % efter 1,2 %), och preliminära PMI 08:30 GMT (komposit 49,3, tjänster 48,8, industri 52,5, tjänsteinflation 3,6 %); USA:s preliminära PMI följer 13:45 GMT (industri 54,5, tjänster 51). Fed-beskedet väntas onsdag 18:00 GMT med presskonferens 18:30, och Bank of England följer torsdag 11:00 GMT med ett tal av guvernören 11:30, medan båda väntas ligga kvar på 3,75 % efter en 7–2-omröstning i juni där två föredrog 4,00 %. Tekniskt konvergerar 50- och 200-dagars EMA strax under 1,3400 med 1,3450 och 1,3550 ovanför, medan stöd finns vid 1,3300, därefter 1,3250 och 1,3150; Stochastic RSI mattas från över 90 ned mot mitten av 70-talet och 50-dagars ligger nära att korsa under 200-dagars.
Rekommendationer för derivathandel i en nedåtgående FX-trend
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt svaghet i pundet när GBP/USD ligger kring 1,3300 efter sex raka dagliga nedgångar. Detta nedåtmomentum har drivits helt av en kraftigt stärkande amerikansk dollar snarare än inhemska brittiska rubriker. Att köpa kortlöpta säljoptioner (puts) på GBP/USD framstår som det mest effektiva sättet att fånga den fortsatta nedgången under de kommande veckorna.
Den främsta drivkraften bakom trenden är att Brent-oljan skjutit över 101 dollar per fat till följd av eskalerande geopolitisk konflikt i Mellanöstern. Historiskt har större energichocker, som kriserna 1973 och 2022, utlöst massiva safe haven-flöden in i USA-dollarn samtidigt som europeiska valutor straffats hårt. Eftersom Storbritannien inte bär någon jämförbar krigspremie väntar vi oss att dollarn behåller övertaget.
Därtill har den exceptionellt strama amerikanska arbetsmarknaden, tydliggjord av att veckodata för arbetslöshetsansökningar föll till 187 000, stärkt argumenten för räntehöjningar från Federal Reserve. Terminsmarknaden prisar nu en 80,6-procentig sannolikhet för en amerikansk räntehöjning till mitten av september, med odds som stiger till över 92 % till december. Vi råder handlare att utnyttja denna vidgade ränteförväntan genom att prioritera derivatstrukturer som är långa dollar.
Även om Bank of England också prisas för två potentiella höjningar till mars, neutraliserar denna symmetriska hökaktighet i praktiken varje potentiell uppsida i pundet. Nästa veckas dubbla centralbanksmöten innebär betydande volatilitetsrisker, men dollarn är fortsatt den enda tydliga vinnaren av safe haven-flöden kopplade till krigsrisk. Vi bedömer att eventuella lättnadsrekyler i pundet blir kortlivade och bör behandlas som säljlägen.
Tekniska nivåer och strategiska upplägg
Mer specifikt föreslår vi att sälja på styrka in i motståndszonen vid 1,3400, där 50- och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden har konvergerat och bildat ett tydligt tak. Handlare kan sikta på nedgångar mot stödnivåerna 1,3250 och 1,3150 med bear put-spreadar. En daglig stängning tillbaka över 1,3400 bör fungera som en strikt invalideringssignal för dessa kortpositioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
