Guld backade efter att ha nått en veckohögsta på 4 165 dollar på onsdagen och handlades senast kring 4 050 dollar per troy ounce, i takt med att XAU/USD kapade uppgångar när USA-dollarn stärktes på inflationsoro kopplad till eskalerande spänningar i Mellanöstern. Rapporterna kretsade kring Huthi-aktioner mot saudisk sjöfart efter attacker mot flygplatsen i Sanaa, samt USA:s president Donald Trumps hot om ”omfattande militärt straff”, där han senare tillade att han övervägde en attack ”större än något tidigare”. Det stödde efterfrågan på dollar och skiftade det kortsiktiga sentimentet mot ett test av 4 000.
I amerikansk statistik föll antalet nyanmälda arbetslöshetsansökningar till 187 000 under veckan som slutade den 18 juli, från 209 000 föregående vecka, och utfallet var även lägre än den tidigare uppgiften 212 000. ECB lämnade räntan oförändrad men varnade för att osäkerheten fortsatt är förhöjd och att inflationseffekterna av energichocken ännu inte fullt ut har materialiserats; beslutsfattare uppgav att de står redo att hantera risker kopplade till konflikten i Mellanöstern. Tekniskt ligger XAU/USD under 100-perioders SMA vid 4 079,33 och 20-perioders SMA vid 4 081,89, medan 200-perioders SMA vid 4 117,30 ligger ovanför; RSI ligger runt 44–45, med stöd vid 4 000 följt av 3 941, och motstånd upp mot 4 165.
Handelsstrategier i en stark dollarmiljö
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedåtriktat tryck på guld under de kommande veckorna. Kombinationen av eskalerande konflikter i Mellanöstern och stark amerikansk makrodata driver investerare mot USA-dollarn som föredragen säker hamn. När guldet fallit till 4 050 dollar framstår korta terminspositioner eller säljoptioner (puts) som de mest gångbara alternativen i takt med att dollarn fortsätter stärkas.
Tekniskt ser vi ett tydligt motståndskluster mellan 4 070 och 4 081, vilket sannolikt begränsar mindre rekylförsök. Om guldet bryter under den psykologiskt viktiga stödnivån 4 000 väntar vi oss ett snabbt fall mot junilägsta vid 3 941. Med detta i åtanke kan handlare överväga bear put-spreadar för att dra nytta av nedgångsmomentumet samtidigt som den totala risken begränsas.
Historiska korrelationer och händelserisker
Ser man till historiska mönster brukar geopolitiska chocker i kombination med en stram amerikansk arbetsmarknad – vilket understryks av att arbetslöshetsansökningarna föll till 187 000 – typiskt utlösa en mer uthållig uppgång i dollarindex. Under liknande tidigare konflikter har dollarn ofta stigit snabbt med 2–3 procent på några veckor, vilket historiskt pressar tillgångar utan löpande avkastning, som guld. Vi bör utnyttja denna negativa korrelation för att hedga eventuella kvarvarande långa råvarupositioner.
Vidare behöver vi noga bevaka morgondagens preliminära PMI-siffror från S&P Global, eftersom en svagare global konjunkturindikation sannolikt förstärker marknadens riskaversion. Historiskt har mjukare PMI-utfall utanför USA styrt kapital direkt in i amerikanska statsobligationer och dollar, vilket ökar pressen på guld. Volatiliteten lär tillta, vilket gör strama stop-loss-nivåer på korta positioner avgörande.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
