Pundet försvagades mot USA-dollarn när riskaversionen spred sig över G8-valutamarknaderna i takt med den eskalerande konflikten i Mellanöstern och spekulationer om en längre amerikansk kampanj mot Iran. GBP/USD föll med över 0,40 % och handlades till 1,3313 efter att ha nått en dagshögsta på 1,3393, samtidigt som paret höll sig nära 1,3300-nivån när dollarn stärktes. Dollarindex (DXY) steg 0,32 % till 101,46, stöttat av efterfrågan på säkra tillgångar och starkare USA-data.
USA:s nyanmälda arbetslöshetsansökningar för veckan som slutade den 18 juli kom in på 187 000 jämfört med förväntade 212 000, vilket bidrog till att väcka liv i förväntningarna om en mer åtstramande Fed. På penningmarknaden steg den implicita sannolikheten för en Fed-höjning vid mötet den 29 juli från nära 33 % dagen innan till knappt 40 %, medan sannolikheten för oförändrat uppgick till 60 % enligt Prime Terminal. I diagrammen låg GBP/USD runt 1,3308 och förblev under klustret av 50/100/200-dagars glidande medelvärden vid 1,3369, med ytterligare nivåer angivna vid 1,3474 och 1,3517; RSI (14) var 44. På den brittiska agendan finns detaljhandeln på fredag och GfK:s konsumentförtroende för juli, medan USA-kalendern inkluderar S&P Globals preliminära PMI:er.
Baisseinriktade derivatstrategier och Fed-utsikter
Vi bör skifta fokus mot baisseinriktade derivatstrategier i GBP/USD när paret glider mot 1,3300-nivån. När spotpriset fortsätter att ligga under det viktiga klustret av 50/100/200-dagars glidande medelvärden vid 1,3369 framstår köp av kortfristiga säljoptioner som mycket attraktivt. Historiskt, när GBP/USD bryter under dessa avgörande glidande medelvärden, tenderar nedåtmomentum att accelerera med i genomsnitt 1,5 % till 2 % under de följande två veckorna.
Det kraftiga fallet i amerikanska arbetslöshetsansökningar till 187 000 har lyft sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve den 29 juli till 40 %. Vi rekommenderar att använda Fed Funds-terminer på Chicago Mercantile Exchange (CME) för att positionera för en hökaktig överraskning, eftersom nuvarande marknadsprissättning fortfarande tydligt lutar åt oförändrat på 60 %. Om Fed väljer att höja räntan redan nästa vecka för att bekämpa energidriven inflation kan en kort position i korta ränteterminer ge snabba vinster.
Portföljsäkring och volatilitetsstrategier
Med hot om angrepp mot Saudi Aramcos oljefaciliteter behöver vi aktivt säkra portföljerna mot en plötslig uppgång i energikostnader. Vid liknande geopolitiska chocker i Mellanöstern, såsom attackerna mot Abqaiq 2019, steg Brentpriset med nära 15 % under en enda handelsdag. Köp av out-of-the-money köpoptioner på Brent eller långa positioner i energiterminer kan bidra till att kompensera förluster i riskkänsliga valutor.
Med viktig brittisk detaljhandelsstatistik och S&P Globals PMI:er i närtid är den implicita volatiliteten i GBP/USD på väg att stiga. Vi kan utnyttja den väntade svängningen genom att använda långa straddle- eller strangle-strategier i optioner för att tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen. Historiskt, under veckor med både geopolitiska konflikter och centralbanksbesked, stiger den veckovisa implicita volatiliteten för stora valutapar ofta med över 20 %.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
