USD/JPY höll sig över 163,90 på torsdagen och handlades kring 163,95 sedan dollarn stärkts efter att amerikansk arbetsmarknadsstatistik överraskat på uppsidan. Antalet nya arbetslöshetsansökningar (Initial Jobless Claims) föll till 187 000 under veckan till 18 juli, jämfört med prognosen 212 000 och en reviderad tidigare siffra på 209 000, vilket är den lägsta nivån sedan 1969. Efter publiceringen steg amerikanska statsobligationsräntor och Dollarindex (DXY) ökade 0,4 %, vilket gav stöd åt rörelsen i paret när marknaden vägde implikationerna för Fed:s penningpolitiska hållning.
Fokus skiftar därefter till Japans nationella KPI för juni, som publiceras senare under torsdagen. Kärninflationen, exklusive färska livsmedel, väntas uppgå till 1,6 % i årstakt jämfört med 1,4 %, medan den föregående rubriksiffran låg på 1,5 % och måttet exklusive livsmedel och energi uppmättes till 1,8 %. Tekniskt ligger paret fortsatt över 20-perioders SMA vid 162,97 och 100-perioders SMA vid 162,28, samtidigt som det möter motstånd nära 163,97 och visar ett RSI kring 80. Stödnivåer ses vid 163,65, därefter 163,49 och 163,29.
Kortsiktig försiktighet och optionshedgar
Vi rekommenderar att derivathandlare iakttar försiktighet med direkta spotlånga positioner i USD/JPY trots att stark amerikansk arbetsmarknadsdata drivit paret till 163,95. Relative Strength Index (RSI) ligger för närvarande kring en kraftigt överköpt nivå på 80 i 4-timmarsdiagrammet, vilket indikerar att en kortsiktig rekyl är mycket sannolik. Historiskt har liknande överköpta lägen i detta valutapar lett till kortare nedåtkorrigeringar på 100–150 pips innan den bredare upptrenden återupptagits.
För att skydda oss inför den kommande KPI-publiceringen i Japan bör vi överväga att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på USD/JPY. Om kärninflationen slår prognosen på 1,6 % och väcker minnen av Japans oväntade inflationsuppgångar i början av 2024 kan Bank of Japan signalera snabbare räntehöjningar. En säljoption med lösenpris runt 163,00 skulle skydda befintliga haussepositioner och samtidigt ge möjlighet att tjäna på en kraftig yenförstärkning.
Strategier för dollastyrka och utbrottshandel
Alternativt kan vi dra nytta av dollarns styrka genom att handla räntefutures. Fallet i amerikanska arbetslöshetsansökningar till 187 000—en nivå som inte setts konsekvent sedan slutet av 1960-talet—ger starkt stöd åt en penningpolitik med “higher for longer”. Genom att sälja SOFR-terminer med förfall senare i år kan vi positionera oss för att gynnas när marknaden prissätter bort potentiella räntesänkningar från Federal Reserve.
För handlare som väntar sig ett utbrott över motståndet vid 163,97 föreslår vi att använda knock-out-köpoptioner (calls) med barriärer satta strax under stödnivån 163,29. Strategin begränsar nedsiderisken samtidigt som vi behåller exponering för en rörelse mot 165,00 om amerikanska statsräntor fortsätter uppåt. Historiskt tenderar momentum att bestå i upp till de följande två veckorna när Dollarindex stiger med 0,4 % eller mer under en enskild handelsdag.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
