De första arbetslöshetsansökningarna föll till 187 000 under veckan som slutade den 18 juli, enligt USA:s arbetsmarknadsdepartement. Det kan jämföras med 209 000 veckan innan och var lägre än marknadens prognos på 212 000. Fyraveckorsgenomsnittet sjönk till 207 500, ned 7 250 från föregående vecka. Bloomberganalytiker beskrev utfallet som det lägsta sedan 1969. Separat uppgick det säsongsjusterade antalet personer med arbetslöshetsersättning (insured unemployment) för veckan som slutade den 11 juli till 1 796 000, en minskning med 2 000 från föregående veckas reviderade nivå.
Efter statistiken höll sig dollarn stark. Dollarindex (DXY) var upp 0,22% för dagen till 101,35 vid publiceringstillfället. Den bredare kontext som angavs i anslutning till siffrorna kopplade arbetsmarknadsläget till valutavärdering via effekter på tillväxt, löner, inflationsdynamik och penningpolitik. Den hänvisade också till Federal Reserves dubbla mandat – maximal sysselsättning och stabila priser – och kontrasterade detta mot Europeiska centralbankens fokus på inflation.
Stram arbetsmarknad och makroekonomiska implikationer
Vi ser en extremt stram arbetsmarknad där antalet nyanmälda arbetslösa faller till den historiskt låga nivån 187 000 för veckan som slutade den 18 juli. Den oväntade nedgången signalerar en robust ekonomisk motståndskraft som går emot en bredare oro för inbromsning. Som derivathandlare måste vi förbereda oss på att Federal Reserve håller räntorna högre under längre tid för att motverka löneinflation.
Handelsstrategier som svar på stark sysselsättningsdata
Med dollarindex redan på väg upp till 101,35 i dag väntar vi oss fortsatt positivt momentum för dollarn de kommande veckorna. Historiskt, när nyanmälda arbetslösa faller under 200 000-nivån, överpresterar dollarn konsekvent mot andra större valutor. Vi bör överväga att köpa köpoptioner på USD eller gå lång i dollarterminer för att dra nytta av denna trend.
Den starka sysselsättningsdatan innebär också att obligationsräntor med stor sannolikhet pressas uppåt när förväntningarna om räntesänkningar skjuts på framtiden. Under den strama arbetsmarknaden i början av 2022 sammanföll liknande nivåer under 190 000 med en kraftig uppgång på 50 punkter i korta amerikanska statsräntor inom några veckor. Vi kan positionera oss genom att blanka Treasury-terminer eller köpa säljoptioner på långdurationella obligationsfonder.
En utdragen period med höga räntor utlöser ofta ökad volatilitet på aktiemarknaden, särskilt i högvärderade tillväxtsektorer. Vi bör räkna med svängningar i de stora indexen och överväga att säkra portföljerna med köpoptioner på VIX. Att hålla strategierna kortsiktiga hjälper oss att navigera de omedelbara marknadsrörelserna när penningpolitiska förväntningar justeras.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
