Den indiska rupien inledde något starkare mot USA-dollarn, med USD/INR ned mot 96,47–96,53 efter måndagens tvåmånadershögsta på 96,75, när marknaden vägde in möjlig aktivitet från Reserve Bank of India i spotmarknaden och i icke-leveransbara terminer (NDF). Reuters rapporterade att RBI sannolikt intervenerade i torsdags för att dämpa försvagningen, samtidigt som högre oljepriser fortsatte att dra valutan mot rekordlåga nivåer och rupien släpade efter regionala jämförelsevalutor i kombination med fortsatta utflöden från utländska aktier. Ändå såg rekylen sårbar ut för fortsatt energidriven press.
Råoljan satte tonen: MCX-kontraktet för 19 augusti steg 1,75% till cirka 8 570 rupier, den högsta nivån på mer än sex veckor, när riskerna för störningar i Mellanösterns utbud ökade efter att Huthirebeller genomfört robot- och drönarattacker mot två saudiska oljetankers i Röda havet, varav en uppgavs heta Encelia. BNY Mellon beskrev olja vid 95 dollar som en FX-chock, vilket gynnar högavkastande råvaruvalutor som BRL, CLP och ZAR, samtidigt som NOK bedöms få stöd men med ett tydligt tak. Utländska institutionella investerare (FII) var nettosäljare på onsdagen med 819,20 crore rupier, vilket för månaden hittills tar nettoförsäljningen till 4 836,95 crore rupier; tekniskt höll USD/INR sig över 20-perioders EMA vid 95,8764/95,88 med RSI på 64,10, vilket gör 97,10 till nästa fokusnivå.
Utsikter för rupien, oljeprispress och strategier i derivat
Med USD/INR som nu handlas runt 96,53 och visar stark uppåtgående momentum rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig för ett test av rekordnivån nära 97,10. Det kan göras genom att köpa USD/INR-köpoptioner nära at-the-money eller genom bull call-spreadar för att fånga den uppåtgående driften samtidigt som premiekostnaden begränsas. En strikt stop-loss bör läggas strax under det närmaste stödet vid 95,88 för att skydda mot plötsliga centralbanksinterventioner i spotmarknaden.
När globala råoljepriser håller sig nära 95 dollar fatet till följd av ökade spänningar kring sjöfarten i Röda havet kommer Indiens stora beroende av att importera över 80% av sitt petroleumbehov att fortsätta pressa rupien. Vi måste även räkna med accelererande utflöden av utländskt kapital, där utländska institutionella investerare redan dragit ut över 4 836 crore rupier ur indiska aktier i juli. För att säkra sig mot detta ihållande kapitalutflöde föreslår vi att man köper säljoptioner på Nifty 50-indexet för att skydda inhemska aktieportföljer.
Globala FX-möjligheter i högavkastande råvaruvalutor
Utanför den indiska marknaden ser vi mycket attraktiva möjligheter i högavkastande råvaruderivat som gynnas direkt av förhöjda energipriser. Derivathandlare bör överväga att ta långa positioner i den brasilianska realen (BRL) och den sydafrikanska randen (ZAR) mot USA-dollarn. Dessa högavkastande valutor stöds av starkare bytesbalansbuffertar och är strukturellt bättre positionerade att hantera den nuvarande globala oljeschocken.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
