Guld låg kvar över 4 100 dollar i asiatisk handel på torsdagen efter att ha backat från en drygt två veckor högsta nivå, med uppgången dämpad av stigande amerikanska statsobligationsräntor. Råoljan steg till sin högsta nivå sedan den 11 juni när USA och Iran utväxlade attacker för tolfte natten i rad, samtidigt som Jemens Iranallierade huthier deklarerade en blockad av en rutt i Röda havet som hanterar omkring 7% av den globala oljeförsörjningen. Tillsammans med minskad sjöfart genom Hormuzsundet har detta eldat på inflationsoron och lyft förväntningarna om en stramare penningpolitik från Federal Reserve. CME FedWatch visar att marknaden prissätter över 90% sannolikhet för en Fed-räntehöjning före årsskiftet, vilket håller tioårsräntan nära en tvåmånadershögsta nivå, även om en mjukare amerikansk dollar gav visst stöd åt guldet.
Tekniskt pausade XAU/USD nära 4 155–4 165 dollar, där 200-perioders exponentiellt glidande medelvärde i fyratimmarsdiagrammet sammanfaller med 23,6%-Fibonacci-retracementen av rörelsen april–juni. Momentumindikatorerna är fortsatt konstruktiva, med RSI kring 63 och MACD fortfarande positiv, men ett utbrott krävs för att förlänga rörelsen mot 4 164,97 och därefter 4 303,59 dollar. Stöd ses vid 3 940,90 dollar. Fokus riktas nu mot USA:s veckostatistik över nya arbetslöshetsansökningar samt ett ECB-möte för kortsiktig volatilitet.
Guldstrategi och obligationsmarknadens dynamik
När guldet konsoliderar strax över 4 100 dollar rekommenderar vi att derivathandlare inväntar ett bekräftat utbrott innan stora riktade positioner tas. Den avgörande nivån att bevaka är motståndszonen 4 155–4 165 dollar, som för närvarande begränsar ytterligare uppgång. Om guldet bryter över denna barriär bör vi titta på att köpa kortsiktiga köpoptioner med sikte på nästa större motstånd vid 4 303 dollar.
Givet att marknaden prissätter 90% sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve före årets slut lär amerikanska statsobligationsräntor förbli förhöjda. Historiskt skapar höga räntor en tuff miljö för icke räntebärande tillgångar som guld, vilket förklarar varför metallens uppgång just nu är begränsad. För att dra nytta av denna trend föreslår vi handel i ränteterminer eller att blanka derivat på statsobligationer när tioårsräntan testar flermånadershögsta.
Oljemarknader, inflationsrisker och taktisk positionering
Den eskalerande konflikten i Mellanöstern har blockerat viktiga sjöfartsleder och hotar nära 7% av världens dagliga oljeförsörjning. Störningen har drivit upp oljeterminerna och triggat nya inflationsfarhågor som kan tvinga centralbanker att förbli hökaktiga. Vi rekommenderar att använda köpoptioner på råolja för att säkra mot plötsliga utbudschocker, samtidigt som man håller ett öga på den mycket volatila marknaden för energiderivat.
Tekniska indikatorer som Relative Strength Index på 63 indikerar att köparna fortfarande har viss kraft, men momentum mattas. Om guldet misslyckas med att bryta det nuvarande motståndet och vänder ned måste vi förbereda oss på en rekyl mot den solida botten vid 3 940 dollar. I ett sådant scenario bör vi använda säljoptioner för att skydda befintliga portföljer eller fånga vinster från en kortsiktig korrigering.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
