Japans finansminister Satsuki Katayama sade på torsdagen att regeringen är beredd att vidta kraftfulla åtgärder på valutamarknaden vid behov. Hon avstod från att kommentera specifika valutakursnivåer.
Efter uttalandet fick japanska yenen (JPY) nytt stöd och USD/JPY rörde sig åter för att testa 163,00. Paret var ned 0,09 % för dagen i skrivande stund.
Ökad interventionsrisk vid nyckelnivåer för USD/JPY
När USD/JPY pendlar nära den kritiska nivån 163,00 råder vi derivathandlare att förbereda sig på en nära förestående och kraftfull intervention från Bank of Japan under de kommande veckorna. Finansminister Katayamas senaste varningar påminner om de offensiva åtgärderna i mitten av 2024, då japanska myndigheter spenderade rekordhöga 9,8 biljoner yen (62,2 miljarder dollar) under en enda månad för att stödja den fallande valutan. Mot den bakgrunden bedömer vi att risken för ett plötsligt, myndighetsdrivet fall på 400–500 pips är exceptionellt hög just nu.
Strategier med optioner och terminer under interventionshot
För att hantera denna volatilitet rekommenderar vi att optionshandlare fokuserar på att köpa kortfristiga USD/JPY-säljoptioner (puts) eller använda långa straddle-strategier. Det gör det möjligt att tjäna på kraftiga, plötsliga nedgångar samtidigt som nedsiderisken begränsas om paret fortsätter sin långsamma uppgång. För närvarande tickar den korta implicita volatiliteten uppåt, vilket tyder på att optionsmarknaden redan prissätter en premie för en abrupt policyrespons.
För den som handlar belånade terminer avråder vi starkt från att hålla ohedgade långa USD/JPY-positioner över natten. Historiska data från tidigare interventioner visar att yenen kan stärkas med över 3 % mot dollarn inom bara några timmar efter att Tokyo gått in i marknaden. Strikt användning av stop-loss och små positionsstorlekar blir avgörande när vi följer zonen 163,00–165,00 mycket noggrant.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
