Australiens arbetskraftsdeltagande steg till 67 % i juni, vilket överträffade marknadens förväntningar på 66,7 %. Utfallet pekar på att en större andel av befolkningen i arbetsför ålder antingen har ett jobb eller aktivt söker arbete.
Junisiffran håller deltagandet på en hög nivå i ett historiskt perspektiv och indikerar fortsatt engagemang på utbudssidan av arbetsmarknaden. Avvikelsen mot konsensus uppgick till 0,3 procentenheter, vilket innebär att nivån kom in över förväntan för månaden.
Motståndskraft på arbetsmarknaden och implikationer för RBA:s penningpolitik
Den oväntade uppgången i Australiens arbetskraftsdeltagande till 67 % i juni visar att den inhemska arbetsmarknaden fortsatt är mycket motståndskraftig. När fler människor aktivt kliver in i arbetskraften ökar trycket på Reserve Bank of Australia (RBA) att hålla räntorna på en hög nivå för att kyla ned inflationen. Vi bedömer att detta starka arbetskraftsutbud kan fördröja eventuella räntesänkningar på kort sikt och hålla RBA på en mer hökaktig linje än flera av sina globala motsvarigheter.
Handelsstrategier på marknaden – valutor, räntor och aktier
För handlare i valutaderivat rekommenderar vi att leta efter möjligheter att gå lång australiska dollarn (AUD), särskilt mot amerikanska dollarn (AUD/USD). Historiskt tenderar en stram arbetsmarknad att driva kapitalinflöden när avkastningsnivåerna stiger, vilket tidigare har lyft AUD med över 1,5 % under veckorna efter liknande positiva dataöverraskningar. Att använda korta köpoptioner (call) på AUD kan vara ett mycket effektivt sätt att fånga den uppåtriktade momentumrörelsen med definierad risk.
På räntemarknaden bör handlare överväga att gå kort australiska statsobligations-terminer på 3 och 10 år. När förväntningarna på styrräntan justeras upp är det sannolikt att obligationsräntor stiger, vilket pressar ned obligationspriserna. Vi föreslår positionering i overnight index swaps (OIS) för att prisa in en högre sannolikhet för ytterligare en räntehöjning från RBA före årets slut.
Handlare i aktiederivat bör förbereda sig på nedåtriktat tryck på ASX 200-index, särskilt i räntekänsliga sektorer som fastigheter och teknik. Vi föreslår att köpa säljoptioner (put) på ASX-indexterminer för att hedga mot bredare marknadsnedgångar när lånekostnaderna förblir högre under längre tid. Denna defensiva positionering kan bidra till att skydda portföljer om marknaden reagerar negativt på en mer utdragen restriktiv penningpolitik.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
