EUR/USD låg sent på onsdagen och pendlade runt 1,1400, upp 0,08% för dagen, när euron inte lyckades bygga vidare på en bred svaghet i USA-dollarn. Geopolitiska risker höll samtidigt dollarn understödd: konflikten mellan USA och Iran gick in på sin tolfte dag, samtidigt som UK Maritime Trade Operations rapporterade ett angrepp mot ett tankfartyg i Röda havet och Jemens huthier uppgav att de slagit mot två saudiska oljetankers. West Texas Intermediate steg nära 8% till 88 dollar per fat, vilket ökade fokus på om högre energikostnader kan tidigarelägga en stramare penningpolitik från Federal Reserve.
Ränteprissättningen skiftade därefter. Penningmarknaden indikerade 63% sannolikhet för att Fed lämnar räntan oförändrad vid mötet den 29 juli, vilket lämnar 37% för en höjning, upp från 23% dagen innan, enligt Prime Terminal. Därefter riktas blickarna mot Europeiska centralbankens besked, där inlåningsräntan väntas lämnas oförändrad på 2,25%, följt av Christine Lagardes presskonferens. I USA väntas antalet nya arbetslöshetsansökningar för veckan som slutade den 18 juli stiga till 212 000 från 208 000. Tekniskt handlades EUR/USD till 1,1408, under ett ”trippelt” enkelt glidande medelvärde nära 1,1510, med stöd runt 1,1396 och motståndsnivåer vid 1,1570, 1,1574 och 1,1849; 14-dagars RSI låg på 43,38.
Volatilitetsstrategier i ett läge med geopolitiska spänningar
När EUR/USD håller sig nära 1,1400 och de geopolitiska spänningarna i Röda havet tilltar, räknar vi med ett skarpt utbrott ur denna trånga handelsrange under de kommande veckorna. Eftersom marknaden för närvarande undervärderar dessa geopolitiska risker bör derivathandlare överväga att köpa kortfristiga straddles för att dra nytta av ett förestående volatilitetslyft. Historiskt utlöser plötsliga energichocker snabba valutakast, vilket gör optionsstrategier som är ”långa volatilitet” särskilt attraktiva just nu.
Vi rekommenderar att använda EUR/USD-putoptioner med lösenpriser runt 1,1250 för att positionera sig för en möjlig nedåtriktad brytning. Europa är fortsatt mycket känsligt för energiprisstörningar eftersom regionen importerar den överväldigande majoriteten av sin nettoenergi, vilket historiskt tynger euron när oljepriset rusar. Under de senaste årens energikriser försvagades eurozonens handelsbalans snabbt, vilket tvingade den gemensamma valutan att bryta igenom viktiga psykologiska stödnivåer.
Möjligheter för ränte- och oljehedging
Vi ser också en tydlig möjlighet i räntederivat, specifikt genom att blanka kortfristiga Euribor-terminer relativt SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate). När oddsen för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 29 juli stigit till 37% och Europeiska centralbanken ligger kvar på 2,25% rör sig räntespreaden tydligt till USA-dollarns fördel. Handlare kan dra nytta av detta växande policygap när marknaden anpassar sig till verkligheten med amerikanska räntor ”högre under längre tid”.
För att säkra mot ytterligare eskalering i Mellanöstern föreslår vi att köpa out-of-the-money köpoptioner på West Texas Intermediate (WTI) med målkurs 95 dollar per fat. När militära konflikter hotar avgörande sjöfartsleder som Röda havet kan oljepriserna lätt stiga 10% till 15% på bara några dagar på grund av panik i försörjningskedjorna. Att fånga denna uppsida via lågkostnadsoptioner gör det möjligt att skydda bredare valutaportföljer mot inflationsdrivna marknadsfall.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
