USA-dollarn handlades något lägre på onsdagen när spänningarna kring Iran och Hormuzsundet höll marknaderna försiktiga. Dollarindex (DXY) sjönk mot 101,10–101,13, medan EUR/USD stärktes mot 1,1410 och USD/JPY höll sig nära 163,15. Olja och ädelmetaller stärktes på oro för störningar i energiflöden; WTI steg över 86,40 dollar per fat, upp mer än 2 %, och guld klättrade mot 4 135 dollar, en uppgång på över 1 %.
Fokus flyttas nu till torsdagens amerikanska veckostatistik över nya arbetslöshetsansökningar, där 212 000 väntas jämfört med 208 000. Europeiska centralbanken väntas lämna räntan för huvudrefinansiering (MRO) oförändrad på 2,40 % och inlåningsräntan på 2,25 %, med Christine Lagardes presskonferens i centrum. I Storbritannien väntas GfK:s konsumentförtroende förbättras till -21 i juli från -23, medan Australiens jobbtillväxt spås till 15 000 efter 40 300, med arbetslöshet på 4,4 % och deltagandegrad på 66,7 %. Japans kärn-KPI exklusive färska livsmedel väntas till 1,6 % i årstakt jämfört med 1,4 %, och Kanadas detaljhandel väntas öka 1,0 % i månadstakt efter 0,5 %, medan exklusive bilar väntas 1,4 % jämfört med 0,1 %.
Derivatstrategier för geopolitiska spänningar och centralbanksrisker
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt försvagning i USA-dollarn genom att rikta in sig på köpoptioner i guld när priserna ligger nära historiska nivåer kring 4 135 dollar. När efterfrågan på säker hamn ökar till följd av eskalerande geopolitiska spänningar i Hormuzsundet har guld historiskt haft potential att stiga över 10 % under leveranskedjekriser. Vi bör också överväga köpoptioner långt utanför pengarna i WTI-råolja, som har rusat förbi 86,40 dollar och fortsatt är mycket känslig för störningar i sjöfarten i Mellanöstern.
Inför Europeiska centralbankens kommande räntebesked råder vi att köpa kortfristiga EUR/USD-straddles för att dra nytta av förväntad volatilitet. Med paret kring 1,1410 och räntorna väntade att ligga still kan varje oväntat hökaktigt tonläge från Christine Lagarde utlösa ett kraftigt utbrott. Historiska data visar att index för implicerad eurovolatilitet tenderar att hoppa 15–20 % på dagar med centralbanksbesked, vilket gör strategier där man köper premie särskilt intressanta just nu.
Möjligheter i stora valutor och råvaruvalutor
Med USD/JPY nära flerdecenniehöga nivåer kring 163,15 måste vi förbereda oss för potentiella nedsidesrisker drivna av japansk inflationsdata och myndighetsingripanden. Japans tidigare valutainterventioner i mångmiljardklassen, särskilt när yenen försvagats förbi historiska trösklar, gör köp av säljoptioner i USD/JPY till en attraktiv hedge. Om Japans kärn-KPI accelererar bortom de väntade 1,6 % kan Bank of Japan tvingas strama åt politiken tidigare än marknaden räknar med.
Vi bör försöka utnyttja divergensen i råvarukopplade valutor genom att gå lång i köpoptioner på kanadadollarn (CAD) när USD/CAD rör sig ned mot 1,4090. Kanadas ekonomi gynnas direkt av oljerallyt och kommande detaljhandelssiffror kan ge ytterligare inhemskt stöd. Samtidigt föreslår vi att behålla en försiktig hållning till den australiska dollarn inför junis sysselsättningsrapport, och använda tajta stop-loss-nivåer i AUD/USD-optioner kring 0,6995.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
