USD/CAD sjönk något på onsdagen när en svagare amerikansk dollar och ett starkare oljepris gav stöd åt den kanadensiska dollarn och bröt en två dagar lång nedgång. Paret handlades kring 1,4085, ned 0,16% för dagen. West Texas Intermediate låg runt 86,00 dollar, nära sin högsta nivå sedan den 11 juni, där uppgången kopplades till konfliktrelaterade störningsrisker kring Hormuzsundet och nya utbudsfarhågor i Röda havet.
Den amerikanska dollarn försvagades, med Dollarindex kring 101,12, ned 0,08%, samtidigt som marknaden blickade mot Federal Open Market Committees möte den 28–29 juli. CME FedWatch Tool visar att den implicita sannolikheten för en räntehöjning i juli har stigit till 28% från 10% för en vecka sedan, och sannolikheten för en höjning i september ligger på 69%. I Kanada lämnade Bank of Canada styrräntan oförändrad på 2,25% i juli och upprepade att räntan kan justeras vid behov. TD Securities hänvisade till uppgifter om nya amerikanska Section 338-tullar mot Kanada och angav nivåer för USD/CAD på 1,40, 1,39 vid årets slut och 1,39 vid utgången av 2026.
Utsikter för kortsiktig volatilitet
Vi rekommenderar att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet i USD/CAD när vi närmar oss FOMC-mötet den 28–29 juli. Med sannolikheten för en amerikansk räntehöjning redan i juli som hoppar till 28% från bara 10% i förra veckan kan kortfristiga straddles vara mycket lönsamma. Historiskt tenderar sådana plötsliga skiften i ränteförväntningar att utlösa skarpa rörelser på 100–150 pips i valutaparet.
Samtidigt bör vi dra nytta av uppgången i WTI-olja, som har stigit till 86,00 dollar till följd av ökade hot kring Hormuzsundet. Eftersom Kanada är en stor energiexportör fungerar köp av CAD-calloptioner som en strategisk proxy-position för att gynnas av stigande oljepriser. Under de geopolitiska utbudschockerna i slutet av 2019 ledde liknande oljeuppgångar till en snabb förstärkning av den kanadensiska dollarn med 2%.
Strukturella handelsfaktorer och långsiktig strategi
Samtidigt får vi inte bortse från den kortsiktiga motvinden i form av potentiella amerikanska Section 338-tullar på Kanada, som håller USD/CAD förhöjd över nivån 1,4085. För att hantera denna handelsosäkerhet föreslår vi att använda intervallstrategier som iron condors mellan 1,4000 och 1,4150. Det möjliggör att inkassera premie medan marknaden väger de motverkande krafterna från höga oljepriser och tulloro.
På längre sikt väntar vi oss att loonie återhämtar sig och pressar ned USD/CAD mot 1,3900 till slutet av 2026. Derivathandlare kan positionera sig för denna gradvisa förskjutning genom att köpa längre putoptioner med sex månaders löptid. Historiskt tenderar tulldrivna uppgångar i USD/CAD att reverseras inom tre till sex månader när handelsförhandlingar inleds.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
