Amerikanska Energy Information Administration (EIA) visade i sin statistik för veckan som slutade den 17 juli att de amerikanska råoljelagren ökade med 2,011 miljoner fat. Marknaden hade räknat med en minskning på 1,5 miljoner fat, vilket innebär att utfallet kom in över förväntan.
Den oväntade lageruppbyggnaden pekar på en mer avslappnad balans på kort sikt än prognostiserat för den aktuella rapportveckan. Den står också i kontrast till den implicita åtstramning som en minskning i linje med förväntningarna hade signalerat.
Negativa rekommendationer för derivathandlare
Vi rekommenderar att derivathandlare ställer om till mer negativa strategier de kommande veckorna efter den överraskande uppgången i råoljelagren. Marknaden väntade en minskning på 1,5 miljoner fat, men den faktiska ökningen på 2,011 miljoner fat visar att utbudet överstiger efterfrågan under sommarens högsäsong för bilresor. Denna negativa överraskning väntas pressa West Texas Intermediate (WTI)-oljan, som nyligen haft svårt att hålla sig över 78 dollar per fat.
Strategier och marknadsutsikter
För att dra nytta av den nedåtriktade rörelsen föreslår vi att köpa korta säljoptioner (puts) eller sätta upp bear call-spreadar i råoljefutures. Juli brukar normalt innebära kraftiga lagerminskningar när raffinaderierna kör på över 92 procents kapacitetsutnyttjande för att möta semesterns reseefterfrågan. Den plötsliga lagerökningen tyder på att antingen den inhemska efterfrågan på drivmedel viker, eller att raffinaderikörningarna oväntat bromsar in.
Vi bör även bevaka råoljans volatilitetsindex (OVX) för en möjlig uppgång när marknaden anpassar sig till det oväntade utbudsöverskottet. Om nästa veckas data bekräftar trenden räknar vi med att WTI testar viktiga stödnivåer kring 72 dollar per fat. Att använda optionsstrategier med definierad risk just nu gör det möjligt att fånga nedsidan samtidigt som kapitalet skyddas mot plötsliga geopolitiska rubriker.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
