Viktiga punkter
- Dollarindex (USDX) höll sig över 101 på onsdagen efter att ha stigit fyra dagar i rad.
- Högre oljepris och spänningar i Mellanöstern ökade oron för inflation (stigande priser) och stärkte tron på en stramare Fed-politik (USA:s centralbank håller räntan högre längre).
- Räntorna på amerikanska statsobligationer låg kvar på höga nivåer, vilket gav stöd åt efterfrågan på dollar.
- ADP-data (privat jobbrapport) visade att jobbtillväxten i USA:s privata sektor avtog ytterligare i början av juli.
- Marknaden prissatte fortsatt en högre sannolikhet för att Fed höjer räntan i september.
Dollarindex (USDX) höll sig över 101 på onsdagen efter fjärde uppgångsdagen i rad, med stöd av högre räntor på amerikanska statsobligationer, stigande oljepriser och förnyad geopolitisk oro.
USA genomförde attacker mot iranska mål för elfte natten i följd, vilket höll oron hög för störningar i energiförsörjningen och fortsatt instabilitet i regionen.
Oljepriset steg när marknaden bedömde möjliga effekter på globala energiflöden, samtidigt som investerare följde om inflationstrycket kan påverka Feds syn på penningpolitiken (hur räntan ska sättas).
Dollarn fick också stöd av förväntningar om att högre energikostnader kan hålla uppe inflationen och minska chansen för räntesänkningar på kort sikt.
Därför följer handlare dollarn
Dollarn styrs främst av tre faktorer: utvecklingen i Mellanöstern, förväntningar på Fed och amerikansk statistik.
Högre oljepris har blivit en viktig drivkraft när handlare väger risken för att utbudsstörningar ska ge nytt inflationstryck. Ett varaktigt lyft i energikostnader gör det svårare för centralbanker att lätta på politiken, det vill säga sänka räntan.
Samtidigt har högre amerikanska obligationsräntor stött dollarefterfrågan genom att göra USA-tillgångar mer attraktiva än alternativ med lägre ränta.
Marknaden följer också Fed-förväntningarna. Även om många räknar med oförändrad ränta vid nästa möte har prissättningen rört sig mot större sannolikhet för en höjning senare i år.
Upptrappning i Mellanöstern håller uppe efterfrågan på ”säkra” placeringar
USA:s Central Command uppgav att man avslutat 11 dagars attacker mot Iran, riktade mot militära platser kopplade till hot mot sjöfart i Hormuzsundet.
Den fortsatta militära aktiviteten har ökat oron för störningar i en av världens viktigaste transportleder för energi.
En långvarig konflikt kan hålla oljepriset högt och öka intresset för defensiva tillgångar (placeringar som ofta klarar oro bättre), däribland USA-dollarn.
Men framsteg mot nedtrappning kan minska den extra riskpremien (ett påslag i pris när risken ökar) och dämpa dollarns uppgång.
Risker i Röda havet ökar energioron
Energimarknaden följer också utvecklingen utanför Hormuzsundet.
Huthirebeller med koppling till Iran har hotat med fler åtgärder mot sjöfartsleder i Röda havet. Det ökar oron för att störningar kan spridas till fler viktiga handelsvägar.
Nytt tryck på stora sjöfartsleder kan öka oron för energitillgången och hålla inflationen i fokus.
För dollarn beror effekten på om högre energipriser stärker tron på att Fed måste strama åt (hålla räntan högre eller höja), eller om den geopolitiska oron börjar avta.
Amerikansk statistik visar svagare fart i anställningar
Anställningstakten i USA:s privata sektor bromsade ytterligare i början av juli, enligt ADP (en rapport som mäter privata arbetsgivares nyanställningar).
Privata arbetsgivare ökade antalet jobb med i snitt 16 500 per vecka under de fyra veckor som slutade 4 juli, ned från 19 250 under föregående fyraveckorsperiod.
Det var fjärde perioden i rad med lägre takt, ett tecken på att arbetsmarknaden kan tappa fart.
Samtidigt är inflationsrisker kopplade till energipriser fortsatt huvudfokus när marknaden försöker bedöma Feds nästa steg.
Viktiga nivåer att bevaka
| Prisnivå | Det här tittar handlare på |
| 101,8 | Bredare motstånd vid nyliga återhämtningshögsta |
| 101,5 | Sekundär motståndszon |
| 101,2 | Närmsta motstånd vid senaste dagshögsta |
| 101,07 | Nuvarande handelsområde |
| 100,8 | Närmsta stöd vid nylig sidledes handel |
| 100,5 | Kortsiktigt stödområde |
| 100 | Psykologiskt stöd (runt tal som ofta får extra uppmärksamhet) |
| 99,8 | Bredare referens på nedsidan |
US Dollar Index handlas nära 101,07 efter att ha rört sig sidledes under den senaste toppen kring 101,20.
Indexet har återhämtat sig efter nedgången i juli, men de senaste dagarnas kursstaplar visar att kraften i uppgången har mattats när priset närmar sig motståndet kring 101,20.
En varaktig uppgång över 101,20 kan sätta 101,50 i fokus, följt av ett bredare motståndsområde kring 101,80.
På nedsidan är 100,80 första stödnivån att bevaka. Ett fall under den nivån kan öppna för 100,50, och en större nedgång kan göra att den psykologiska nivån 100,00 hamnar i fokus.
Scenarier vid uppgång och nedgång
| Scenario | Utlösande nivå | Möjlig marknadsreaktion |
| Fortsatt uppgång | Upp över 101,20 | USDX kan testa 101,50 |
| Starkare uppgång | Upp över 101,50 | Fokus kan flytta mot 101,80 |
| Sidledes handel | Kvar mellan 100,80 och 101,20 | Handlare kan avvakta tydligare signaler från Fed eller geopolitiken |
| Nedställ | Ned under 100,80 | USDX kan testa 100,50 igen |
| Större rekyl ned | Ned under 100,50 | Index kan falla mot 100,00 |
Uppgångsscenariot bygger på att dollarindex tar sig över 101,20 och håller i rörelsen. Då kan återhämtningen stärkas och 101,50 hamna i fokus.
Neutralt scenario är fortsatt sidledes handel mellan 100,80 och 101,20 i väntan på tydligare signaler från oljepris, Fed-förväntningar och geopolitiken.
Nedgångsscenariot blir tydligare om USDX faller under 100,80. Ett tydligt brott kan öka säljtrycket mot 100,50. Vid fortsatt svaghet kan 100,00 hamna i fokus.
Ansvarsfriskrivning
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
