GBP/USD steg svagt i Asien på onsdagen efter fyra dagars nedgång och studsade från området kring 1,3360, beskrivet som en veckolägsta, men handlades fortsatt under 1,3400. USA-dollarn tog en paus efter en fyradagarsrally till en veckohögsta, understödd av förhoppningar om att USA–Iran-diplomati skulle kunna dämpa energipriserna och därmed mildra marknadens förväntningar om en fortsatt hökaktig Federal Reserve, även om spänningarna mellan USA och Iran fortsatt utgjorde en riskfaktor.
På tisdagen föll pundet trots en starkare brittisk arbetsmarknadsrapport, från strax över 1,3450 i London till strax över 1,3350 i New York, och passerade därmed både 50-dagars och 200-dagars EMA som ligger samlade strax under 1,3400. GBP/USD låg nära 1,3380 sent i sessionen, på väg mot en fjärde daglig nedgång och sin första stängning under båda långsiktiga medelvärdena sedan återhämtningen i mitten av juli inleddes; mer än en tredjedel av uppgången från omkring 1,3150 hade därmed utraderats. Sysselsättningen ökade med 147 000 under de tre månaderna till maj jämfört med 100 000 tidigare, antalet nya arbetslöshetsansökningar (claimant count) steg med 6 700 i juni mot en konsensus på 28 300, och arbetslösheten sjönk till 4,9% mot väntade 5,0%. Genomsnittliga löner inklusive bonusar bromsade till 4,3% mot 4,5% i konsensus. Separat handlades paret kring 1,3430 under europeiska timmar, där tekniska indikatorer pekade på en stigande kanal, stöd från 9-dagars och 50-dagars EMA samt en 14-dagars RSI nära 55.
Derivatstrategier och fundamentala överväganden
Vi föreslår att derivathandlare går försiktigt fram de kommande veckorna när pundet kämpar för att hålla viktiga stödnivåer mot USA-dollarn. Den senaste nedgången under 50-dagars och 200-dagars exponentiella glidande medelvärden nära 1,3400 signalerar ett skifte i momentum som handlare inte bör ignorera. Kortsiktiga optionsstrategier, som att köpa korta säljoptioner (puts), kan hjälpa till att säkra mot ytterligare nedsida om paret inte lyckas återta 1,3400.
Även om den brittiska arbetsmarknaden nyligen visade motståndskraft med en arbetslöshet som sjönk till 4,9%, ger en avmattande löneökningstakt på 4,3% Bank of England utrymme att överväga fler räntesänkningar. Med den kommande KPI-publiceringen i Storbritannien som väntas visa att inflationen håller sig nära 2,0%-målet, räknar vi med att pundet möter kortsiktig nedåtpress. Derivathandlare bör titta på implicit volatilitet i veckovisa GBP/USD-optioner, som nyligen har stigit, för att prissätta den kommande inflationsstatistiken.
På andra sidan ekvationen finner USA-dollarn stöd när geopolitiska spänningar skiftar och handlare justerar sina förväntningar på Federal Reserves räntebana. För närvarande prissätter terminsmarknaderna en lägre sannolikhet för aggressiva Fed-sänkningar, vilket håller dollarn motståndskraftig. Vi rekommenderar att använda risk reversal-optioner för att positionera sig för en starkare dollar, särskilt om globala energirisker blossar upp igen.
Nyckelnivåer och handelsrekommendationer
För den som handlar GBP/USD i spot eller terminer rekommenderar vi att bevaka den kritiska stödnivån vid 1,3350. Ett tydligt brott under denna nivå kan snabbt öppna för en nedgång mot sommarbotten vid 1,3150. Vi bedömer att intervallstrategier, såsom iron condors, kan vara mycket lönsamma om paret stabiliseras mellan 1,3300 och 1,3450 under de kommande två veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
