Yenen faller under 163 när interventionsrisken återvänder

Viktiga punkter

• Japanska yenen försvagades till över 163 per amerikansk dollar, den svagaste nivån sedan slutet av 1986.
• Högre amerikanska statsobligationsräntor (räntan på USA:s statspapper), stigande oljepris och en generellt stark dollar pressade valutan.
• Japanska myndigheter säger att de är redo att agera kraftfullt på valutamarknaden vid behov.
• Risken för valutaintervention (att staten köper/säljer valuta för att påverka kursen) kan öka den kortsiktiga svängigheten i USDJPY och andra yenpar.
• Handlare följer USA-räntor, oljepris, signaler från japanska myndigheter och hur snabbt yenen rör sig.

Den japanska yenen var fortsatt pressad på onsdagen efter att USDJPY stigit över 163.

Valutaparet handlades kring 163,24 innan det stabiliserades runt 163,20. Det tog yenen till den svagaste nivån mot dollarn sedan slutet av 1986 och satte åter fokus på risken för valutaintervention.

Uppgången drevs av flera faktorer. Högre räntor på amerikanska statsobligationer stödde dollarn, samtidigt som ett högre oljepris ökade pressen på Japan som är beroende av importerad energi.

Ökade spänningar i Mellanöstern gav också stöd åt dollarn och lyfte oljepriset, vilket ökade trycket på yenen.

Varför marknaden följer yenen

Yenen handlas nära en historiskt viktig nivå. USDJPY påverkas av ränteförväntningar, energikostnader och risken för myndighetsåtgärder.

Räntorna på amerikanska statsobligationer steg i hela löptidskurvan (räntor för olika löptider), där riktmärket 10-årsräntan nådde den högsta nivån sedan maj. Högre USA-räntor ökar ofta fördelen med att hålla tillgångar i dollar jämfört med japanska tillgångar med lägre ränta. Det kan gynna så kallade carry trades (att låna i en valuta med låg ränta, som yen, och placera i en valuta med högre ränta, som dollar).

Samtidigt har Japans försiktiga väg mot en mer normal penningpolitik (hur centralbanken styr räntor och likviditet) gett begränsat stöd från inhemska räntor.

Även statsfinansiell oro har påverkat, då marknaden väger in om högre offentliga utgifter kan öka lånebehovet och göra politiken svårare.

Interventionsrisk i fokus igen

Japanska myndigheter har skärpt tonen när yenen försvagas vidare bortom 163.

Finansminister Satsuki Katayama sade att regeringen är beredd att agera på valutamarknaden vid behov. Hon pekade inte ut någon specifik växelkursnivå som skulle utlösa en intervention.

Det är viktigt för marknaden. Japanska företrädare brukar lägga större vikt vid hur snabbt och ryckigt en valuta rör sig, än vid att försvara en tydligt angiven nivå.

Japan gick tidigare in på valutamarknaden efter att USDJPY passerat 160. Effekten blev dock kortvarig och paret har sedan åter stigit.

Högre oljepris ökar pressen på yenen

Dyrare energi är en extra motvind för Japan som importerar stora mängder bränsle.

Ett högre oljepris höjer importkostnaderna och kan öka handelsunderskottet (när importen är större än exporten). Eftersom energi ofta prissätts i dollar blir importen ännu dyrare när yenen försvagas.

Oljeuppgången har därför blivit en ny tryckpunkt, särskilt när geopolitiken ökar oron för energiförsörjningen globalt.

Japans handelsunderskott ökar valutabekymren

Japan redovisade ett handelsunderskott i juni när importen ökade snabbare än exporten.

Exporten steg 19,3 procent jämfört med året före, medan importen ökade 25,4 procent. Det gav ett handelsunderskott på 406,9 miljarder yen.

Att importen ökade mer visar effekten av högre energikostnader och är en viktig faktor för bedömningen av yenen.

Viktiga nivåer

USDJPY ligger kvar nära den övre delen av det senaste spannet, där 163,25 är närmaste nivå att bevaka för ett utbrott.

Om kursen etablerar sig över nivån kan uppgångsbilden bestå och 163,50 hamna i fokus.

På nedsidan är 163,00 första viktiga stödet, följt av 162,50. Ett fall under dessa nivåer kan öppna för 162,00 och 161,70.

Möjliga scenarier upp och ned

Uppgångsscenariot bygger på att USDJPY tar sig över 163,25 och behåller fart. En tydlig etablering kan stärka trenden upp och lyfta fram 163,50.

Det neutrala scenariot är fortsatt sidledes handel mellan 163,00 och 163,25. Det kan tyda på att marknaden inväntar tydligare signaler från USA-räntor, oljepris eller japanska besked.

Nedgångsscenariot blir starkare om USDJPY faller under 163,00. Ett tydligt brott kan öka säljtrycket och sätta 162,50 i spel. Om även det stödet ger vika kan nedgången fortsätta mot 162,00 och 161,50.

Ansvarsfriskrivning

Nivåerna och scenarierna speglar skribentens bedömning vid publicering och är inte finansiell rådgivning. Gör egen analys och hantera risk noggrant.

Handla USDJPY-CFD:er med VT Markets

USDJPY rör sig ofta när USA:s inflationsförväntningar, japanska besked, energipriser och interventionsrisker sammanfaller.

Hos VT Markets kan du handla USDJPY-CFD:er (kontrakt för prisskillnaden, ett derivat som följer priset utan att du äger valutan) samt andra stora valutapar, guld, olja, index, aktier, ETF:er (börshandlade fonder) och fler CFD-marknader i en plattform.

Det gör att du kan följa yenens rörelser och samtidigt bevaka dollarn, USA-räntor och riskaptit (marknadens vilja att ta risk).

Använd VT Markets grafer för att följa stöd, motstånd, glidande medelvärden (genomsnitt som jämnar ut prisrörelser) och utbrott.

Läs mer om att handla valutapar hos VT Markets här.

Varför handla USDJPY som CFD?

Med USDJPY-CFD:er kan du spekulera i upp- eller nedgång utan att växla de underliggande valutorna.

Det kan vara användbart när paret reagerar snabbt på amerikansk inflationsstatistik, förväntningar på Federal Reserve (USA:s centralbank), japanska besked, interventionsrisk eller energipriser.

Om USDJPY bryter över motstånd kan du bevaka en fortsatt uppgång. Om yenen stärks eller interventionsrisken ökar kan du i stället bedöma lägen på nedsidan.

Hos VT Markets kan du följa prisrörelser i realtid och jämföra med andra CFD-marknader via ett konto.

Det här följer marknaden nu

Yenens nästa riktning beror på flera drivkrafter.

USA-räntor är centrala. Fortsatta uppgångar kan ge stöd åt USDJPY, medan fallande räntor kan minska intresset för carry trades (strategin att låna billigt i yen och placera i högre ränta).

Oljepriset är också viktigt. Dyrare energi kan öka Japans importnota och pressa yenen.

Uttalanden från finansdepartementet och valutaföreträdare kan utlösa snabba rörelser, särskilt om tonen skärps.

Marknaden följer också om USDJPY närmar sig nivåer som kan leda till starkare interventionsvarningar.

Tekniskt är 163,25 närmaste nivå för ett utbrott. En etablering över kan rikta blicken mot 163,50, medan ett brott under 163,00 kan öppna för 162,50.

Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.