USD/CAD steg när spänningarna i Mellanöstern höll uppe efterfrågan på amerikanska dollar, samtidigt som kanadensiska dollar utsattes för extra press av förnyade handelsfriktioner med USA. Paret handlades nära 1,4084 i skrivande stund och byggde därmed vidare på uppgången för andra sessionen i rad. President Donald Trump meddelade en tull på 50 % på nästan 20 miljarder dollar av kanadensisk import, ett belopp som motsvarar cirka 0,85 % av Kanadas BNP, med åtgärderna planerade att träda i kraft den 19 augusti. Lägre än väntade kanadensiska inflationssiffror som publicerades på tisdagen stärkte Bank of Canadas oförändrade penningpolitiska linje och minskade argumenten för en räntehöjning.
Geopolitiska risker förblev också förhöjda efter att USA:s militär genomförde en tionde natt i rad med attacker mot Iran på måndagen, samtidigt som Irans revolutionsgarde riktade in sig på amerikanska militära tillgångar i regionen. Efterfrågan på säkra tillgångar stöttade dollarn, med US Dollar Index (DXY) kring 101,10 och en uppgång för fjärde dagen i rad. Oljan fortsatte att återhämta sig, där West Texas Intermediate (WTI) handlades nära 84,32 dollar per fat, upp nära 2,5 % för dagen; högre råoljepriser kan gynna den råvarukopplade kanadensiska dollarn och dämpa uppsidan i USD/CAD. Diplomatiska kontakter pågick fortsatt, där iranska företrädare enligt uppgift mötte medlare i Pakistan på tisdagen, samtidigt som ett förslag om tio dagars vapenvila också rapporterades.
Derivatstrategier och positionering
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för fortsatt uppåtriktat momentum i USD/CAD inför tull-deadlinen den 19 augusti. Med paret nära 1,4084 erbjuder köp av kortfristiga köpoptioner på amerikanska dollar mot kanadensiska dollar en attraktiv risk/reward. Den positiva synen stöds ytterligare av Kanadas mjuka inflationsdata, som historiskt tenderar att hålla Bank of Canada på en mer duvaktig bana jämfört med Federal Reserve.
Mot bakgrund av de eskalerande militära spänningarna mellan USA och Iran rekommenderar vi att behålla långa positioner i US Dollar Index (DXY) som en safe haven-position. Indexet har redan stigit till 101,10, och historiska data visar att geopolitiska konflikter i Mellanöstern konsekvent driver kapital till likvida amerikanska tillgångar. Handlare kan använda bull call spreads i DXY för att fånga ytterligare uppgång samtidigt som den maximala risken avgränsas.
Hedging, volatilitet och riskhantering
Även om WTI-olja har rusat till 84,32 dollar per fat bedömer vi att denna råvaramedvind inte räcker för att rädda den kanadensiska dollarn från tullutlöst svaghet. Historiskt väger en omfattande tull på nära 20 miljarder dollar i import betydligt tyngre än mindre stöd från energiexport. För att säkra denna risk föreslår vi att kanadensiska exportörer köper säljoptioner i USD/CAD för att skydda intäkter mot plötsliga svängningar inför augusti-deadlinen.
Med kritiska diplomatiska förhandlingar i Pakistan och en stundande handelsdeadline är det sannolikt att implicita volatiliteten på valutamarknaden stiger. Vi föreslår att använda långa straddle-strategier i USD/CAD för att kunna tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen. Upplägget gör det möjligt att dra nytta av stora marknadssvängningar oavsett om en vapenvila nås eller om handelssamtalen lyckas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
