GBP/JPY föll för tredje sessionen i rad, ned 0,15 %, när pundet försvagades mot yenen medan marknaden smälte den nye premiärministern Andy Burnhams första tal och de tidiga utnämningarna i regeringen. Paret handlades kring 218,13 efter att ha noterat en intradagshögsta på 218,84. Förra veckan studsade det från den dagliga botten den 15 juli och nådde därefter en ny årshögsta på 219,61, innan momentumet mattades och övergick i konsolidering.
Tekniskt sett doppade Relative Strength Index (RSI) kortvarigt men är positionerat för att vända upp igen. En återgång över 219,00 skulle sätta 219,50 i fokus och därefter 220,00, med ytterligare motstånd vid den psykologiskt viktiga nivån 221,00. På nedsidan ligger det första stödet vid 9 juli-toppen på 218,01; under den nivån flyttas fokus till 217,00 och därefter till 30 april-toppen som nu fungerar som stöd vid 216,60. Om 216,60 ger vika är nästa stödnivå 2 juli-toppen på 216,06.
Kortsiktig rekyl och positiva upplägg
När GBP/JPY upplever en kortsiktig rekyl till 218,13 i samband med politiska skiften i Storbritannien under den nya regeringen ser vi denna tredagarsnedgång som ett klassiskt köpläge. Den bredare upptrenden är fortsatt intakt, särskilt eftersom räntedifferensen mellan Bank of England och Bank of Japan tydligt gynnar pundet. Derivathandlare bör positionera sig för en positiv vändning under de kommande veckorna när marknaden tar in de nya regeringsbeskeden.
Vi noterar att RSI håller sig stabilt, vilket indikerar att köparna fortsatt har kontroll på medellång sikt i detta valutapar. För att dra nytta av upplägget rekommenderar vi bull call spreads eller köp av rena köpoptioner (calls) med två till fyra veckors löptid. Våra primära uppsidemål är fortsatt ett tydligt brott över 219,00, vilket snabbt öppnar för motståndsnivåerna 219,50 och 220,00.
Historiska mönster, uppsidemål och nedsidesrisker
Historiskt tenderar GBP/JPY, när paret rekylerar i en stark strukturell bullmarknad, att möta betydande köpintresse vid tidigare utbrottszoner. Under de senaste åren har rekyler på mindre än 1,5 % från årshögsta ofta föregått nya uppgångsben som i snitt gett omkring 3 % den efterföljande månaden. Med paret nu endast marginellt under den senaste toppen på 219,61 talar risk/avkastningsprofilen tydligt till tjurarnas fördel.
Samtidigt måste nedsidesriskerna hanteras om det omedelbara stödet vid 218,01 inte håller. Ett djupare fall under den psykologiska nivån 217,00 skulle ogiltigförklara vår kortsiktigt positiva syn och signalera att en större korrigering är på gång. I så fall bör vi snabbt skifta fokus genom att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) med sikte på nästa större stödzon vid 216,06.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
