TD Securities uppgav att ett mjukare utfall i kanadensiska konsumentprisindex (CPI) har lyft USD/CAD, där räntedivergens fortsatt styr valutaparet. Banken hänvisade till att man tog hem vinst på en lång USD/CAD put-spread i fredags, samtidigt som man pekade på bred amerikansk dollarkraft som en faktor som kan begränsa en mer varaktig nedgång.
Strategierna räknar med att paret håller sig i ett högre intervall och menar att svaghet i USD/CAD under 1,40 kan bli begränsad eftersom tröskeln för en räntehöjning från Federal Reserve är lägre än för Bank of Canada. De tillade att högre oljepriser efter ännu en global utbudschock kan stödja den kanadensiska dollarn i kors, men inte mot den amerikanska dollarn. TD:s prognos innebär att USD/CAD ligger runt 1,39 genom andra halvåret 2026.
Derivatstrategier för USD/CAD
Vi rekommenderar derivathandlare att fokusera på hausseartade USD/CAD-strategier, såsom att köpa call-spreadar eller sälja out-of-the-money-puts under 1,38. I och med att kanadensisk inflation nyligen svalnat till 2,1 % samtidigt som amerikanska konsumentprisindexet är envist kvar på 2,9 % vidgas räntedivergensen. Detta gap ger Bank of Canada större utrymme att lätta på politiken jämfört med Federal Reserve, vilket håller den amerikanska dollarn strukturellt starkare.
Cross-currency-positioner och historiska trender i yieldgapet
Även om globala utbudschocker i oljan har lyft Brent tillbaka upp mot 82 dollar per fat kommer den här energiboosten inte att hjälpa den kanadensiska dollarn att övervinna dollarns styrka. I stället föreslår vi att handlare använder CAD-långa positioner i valutakors, såsom att gå kort EUR/CAD eller GBP/CAD. Det gör att du kan dra nytta av högre oljepriser utan att behöva kämpa mot det dominerande amerikanska ränteövertaget.
Ser man tillbaka på historiska trender, när räntegapet mellan USA och Kanada för tvååriga statsobligationer vidgas över 70 punkter uppvisar USD/CAD ett starkt motstånd mot att falla under 1,40-nivån. Under de kommande veckorna räknar vi med att paret pendlar runt 1,39, vilket gör kortsiktiga volatilitetsspel särskilt attraktiva. Att sätta upp snäva, sidledes optionsstrategier som iron condors kan göra det möjligt för handlare att tjäna på den här konsolideringen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
