S&P 500 föll på torsdagen och fredagen när teknikaktier såldes av. Rörelsen kopplades till tvivel om huruvida de stora satsningarna på artificiell intelligens går att försvara när konkurrensen tilltar och kostnaderna för tjänster faller. Den omedelbara utlösande faktorn var Moonshots lansering av modellen Kimi K3, som uppges överträffa amerikanska konkurrenter, vilket väckte minnen från början av 2025 då DeepSeek bidrog till att pressa ned det breda indexet.
De ”Magnificent Seven” har knappt vuxit sedan årets början och släpar efter både S&P 500 och ett likaviktat index. Det bredare måttet nådde en rekordnivå i handeln den 16 juli, vilket pekar på en bredare uppgång, samtidigt som Apples börsvärde tillfälligt passerade Nvidias marknadsvärde och återtog förstaplatsen globalt. Kapital har också dragits ur chipbolagen, vilket bidragit till att SOX-halvledarindexet fallit 20% från toppnivåerna – en rörelse som beskrivits som ett skifte in i en björnmarknad. Fokus riktas nu mot rapporterna för andra kvartalet fram till den 24 juli, däribland General Motors, Alphabet, IBM, Tesla, Intel och Verizon, även om marknaden till stor del har skakat av sig spänningarna i Mellanöstern, ett fastare oljepris samt avtagande konsument- och producentpriser; sektorrotationen är fortsatt den främsta drivkraften.
Möjligheter i bredare marknadsexponering och optionsstrategier
Vi ser en kraftig förskjutning på marknaden när investerare överger de tidigare dominerande ”Magnificent Seven” och halvledarchip, som har rasat 20% ned i en björnmarknad. För att dra nytta av detta bör vi styra om våra optionsstrategier mot det likaviktade S&P 500-indexet, som nådde rekordnivåer den 16 juli. Genom att använda bull call-spreadar på likaviktade ETF:er kan vi fånga en bred marknadsuppgång och samtidigt undvika teknikavyttringen.
När kinesiska rivaler som Moonshots Kimi K3-modell utmanar amerikansk AI-dominans – på liknande sätt som DeepSeek gjorde i början av 2025 – är riskpremierna i teknikaktier mycket sårbara. Vi bör köpa skyddande puts eller sätta upp bear call-spreadar i högt värderade halvledarjättar. Historiskt sett, när SOX-halvledarindexet faller 20% från toppen, tenderar nedåtmomentumet att bestå i flera veckor.
Positionering för volatilitet och hedging mot makrorisker
Veckans högprofilerade rapporter från Alphabet, Tesla och Intel skapar en idealisk miljö för volatilitetshandlare. Vi kan köpa straddles i dessa specifika teknikaktier för att tjäna på de stora prisrörelser som väntas fram till den 24 juli. Den implicita volatiliteten stiger kraftigt eftersom investerare vill se om de massiva AI-investeringarna faktiskt omsätts i företagsvinster.
Vi måste också förbereda oss för makroekonomiska faktorer som den breda marknaden för närvarande väljer att bortse från, såsom spänningar i Mellanöstern och rörelser i oljepriset. Om dessa förbisedda påtryckningar till slut leder till mer segdriven inflation och högre räntor kan aktiemarknaderna vända tvärt. Att köpa billiga VIX-köpoptioner långt utanför pengarna är ett smart sätt att hedga portföljerna mot en plötslig återkomst av marknadsoro.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
