Nya Zeelands KPI (KPI total) för Q2 väntas landa på 1,4 % q/q, jämfört med Reserve Bank of New Zealands (RBNZ) prognos på 1,6 %, och att jämföra med 0,9 % i Q1. På årsbasis bedöms KPI till 4,0 % y/y mot RBNZ:s prognos på 4,2 %, upp från 3,1 % i Q1. Med inflationen fortsatt över målet och fastare förväntningar på inhemsk tillväxt pekar bakgrunden mot ytterligare penningpolitisk åtstramning bortom julibeslutet.
Marknadens prissättning i swappar indikerar 50 punkter i räntehöjningar till årsskiftet och 100 punkter i åtstramning under de kommande 12 månaderna, vilket skulle ta Official Cash Rate (OCR) till 3,50 %. Det skulle placera styrräntan nära toppen av RBNZ:s uppskattade neutrala intervall på 2,20 %–4,10 %. Vid mötet den 8 juli höjde RBNZ OCR med 25 punkter till 2,50 %, den första höjningen på tre år, och signalerade att ytterligare höjningar sannolikt kommer vid kommande möten.
RBNZ:s hökaktiga utsikter och argumenten för en starkare NZD
När vi navigerar marknaden i slutet av juli 2026 ser vi starka skäl att positionera för en starkare nyzeeländsk dollar under de kommande veckorna. Nyligen publicerad statistik visar att inflationen i Nya Zeeland är fortsatt seglivad, vilket får Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) att behålla en hökaktig hållning. När tillväxten i konsumentprisindex (KPI) fortsätter att ligga över centralbankens målintervall är ytterligare räntehöjningar högst sannolika.
För att stödja denna syn tittar vi på den aktuella prissättningen i swapmarknaden, som diskonterar en betydande åtstramning under de kommande tolv månaderna. Historiskt har NZD tenderat att utvecklas starkare än jämförbara valutor när RBNZ inleder en aggressiv räntehöjningscykel, särskilt mot valutor där centralbanker pausar. För derivathandlare skapar den här miljön ett bra läge att köpa köpoptioner (calls) på NZD eller ta långa positioner i NZD/USD.
Strategier för att dra nytta av NZD-momentum
Vi rekommenderar också att bevaka korta räntefutures, eftersom positiva överraskningar i den inhemska tillväxten snabbt kan driva upp räntorna. Volatiliteten väntas stiga inför de kommande penningpolitiska mötena, vilket gör strukturerade optionsupplägg som bull call spreads särskilt attraktiva. Genom att använda dessa strategier redan nu kan vi dra nytta av uppåtmomentum i Kiwi-dollarn samtidigt som nedsidesrisken begränsas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
