USD/CHF handlades runt 0,8070 i Asien på måndagen och förlängde en andra dag av uppgångar, trots att francen fick stöd inför publiceringen av Schweiz handelsbalans för juni. Schweiziska centralbanken (SNB) har sagt att dess inflationsutsikter på medellång sikt i stort är oförändrade, men protokollet pekade på större försiktighet när geopolitiska spänningar lyfter de kortsiktiga inflationsriskerna. SNB upprepade också att man står redo att intervenera på valutamarknaden för att förhindra att valutan apprecierar för mycket och för att värna prisstabiliteten.
Paret präglades av en mjukare amerikansk dollar trots förvärrade USA–Iran-fientligheter, efter att Washington genomfört en nionde natt i rad med attacker och iranska företrädare uppgav att en eventuell vapenvila i praktiken hade kollapsat, vilket ökar risken för störningar genom viktiga regionala farleder. Marknaden räknar med att Federal Reserve håller räntan oförändrad vid nästa möte; samtidigt visar CME FedWatch-prissättning en sannolikhet på 61,4% för en räntehöjning i september. Separat stärktes Fed-kommunikationsmått: FXS Speechtracker-score för Hammack var 7,2/10 jämfört med ett historiskt snitt på 6,6/10, medan FXS Fed Sentiment Index steg 2,06 punkter till 128,64.
Volatilitet i schweizerfrancen och handelsbalansens dynamik
Vi följer schweizerfrancen nära i takt med att den stärks mot dollarn och handlas nära den viktiga nivån 0,8070 inför Schweiz kommande handelsbalansdata. Givet den geopolitiska friktionen i Mellanöstern och hotet om störningar i energikorridorer räknar vi med att efterfrågan på säkra tillgångar håller francen mycket volatil. Derivathandlare bör förbereda sig på snabba omsvängningar, särskilt när SNB står redo att ingripa om valutan stärks för snabbt.
För att hantera detta föreslår vi att använda optionsstraddlar eller kortsiktiga volatilitetsstrategier i USD/CHF för att fånga plötsliga rörelser utan att behöva ta ställning för en bestämd riktning. Historiska data visar att schweiziska handelsöverskott ofta överraskar på uppsidan, där överskottet nyligen i genomsnitt legat över 4 miljarder CHF per månad, vilket ofta utlöser omedelbara franc-köp. Handlare bör också hålla ett öga på euroområdets indikatorer, eftersom korrelationen mellan euron och schweizerfrancen historiskt ligger över 90%.
Federal Reserves utsikter och dollarstrategi
På andra sidan i valutaparet får dollarn underliggande stöd av allt mer hökaktiga signaler i Federal Reserves kommunikation. Även om Fed väntas hålla räntan oförändrad vid nästa möte prissätter terminsmarknaden en sannolikhet på 61,4% för en räntehöjning i september. Vi rekommenderar att derivathandlare tittar på köpoptioner (calls) på dollarn för att säkra sig mot denna mer hökaktiga förskjutning, särskilt om kommande amerikanska inflationsdata fortsätter att överträffa förväntningarna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
