Silver (XAG/USD) steg för andra dagen i rad och handlades kring 56,80 dollar under asiatisk handel, samtidigt som priset närmade sig 57,00. Uppgången kommer efter att sammandrabbningar mellan USA och Iran drivit oljepriserna högre, vilket åter väckt inflationsoro som kan tynga en tillgång utan löpande avkastning. Washington genomförde en nionde natt i följd med attacker mot iranska mål, varefter Teheran uppgav att vapenvilan i praktiken var övergiven, vilket ökar risken för störningar längs viktiga regionala sjöleder. Konflikten spred sig till Bahrain, Jordanien, Kuwait och Irak, med rapporter om flyglarm i Bahrain. Den amerikanska militären uppgav också att en tredje militär tjänstgörare avlidit inom två dagar. Kuwait Petroleum Corp. uppgav att en iransk attack träffade en av bolagets oljefaciliteter på lördagen, samtidigt som broar, samhällstjänster och hamninfrastruktur också attackerades.
Fokus ligger även på förväntningarna kring amerikansk penningpolitik. Även om Fed i breda kretsar väntas lämna räntan oförändrad vid nästa möte visar CME FedWatch Tool en sannolikhet på 61,4% för en räntehöjning i september. Clevelands Fed-chef Beth Hammack sade att inflationen fortsatt är seglivad; hennes FXS Speechtracker-poäng låg på 7,2/10 jämfört med ett historiskt snitt på 6,6/10. FXS Fed Sentiment Index steg 2,06 punkter till 128,64, över den neutrala nivån 100.
Efterfrågan på säkra tillgångar och marknadsvolatilitet
Vi ser att silver närmar sig nivån 57,00 när eskalerande spänningar i Mellanöstern driver efterfrågan på säkra tillgångar. Samtidigt pressar konflikten globala energipriser högre, där Brentolja nyligen rusade över 92 dollar fatet. Derivathandlare bör förbereda sig på kraftig kortsiktig volatilitet när dessa motverkande krafter – geopolitisk oro och stigande oljepriser – kolliderar.
Även om geopolitiska risker typiskt sett stödjer ädelmetaller måste vi bevaka den ökande sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve. CME FedWatch Tool visar nu 61,4% sannolikhet för en höjning i september, upp från 40% förra månaden när inflationstrycket visar sig vara trögrörligt. Denna mer hökaktiga omsvängning gör det dyrare att hålla silver utan avkastning, vilket innebär att en uppgång mot 58,00 kan möta snabbt motstånd.
Strategier med optioner och parhandel
Givet denna dragkamp rekommenderar vi att använda optionsstrategier för att dra nytta av den höga osäkerheten på marknaden snarare än att välja en enskild riktning. En lång straddle i XAG/USD gör det möjligt för handlare att tjäna på stora prisrörelser i båda riktningar när Fed-mötet i september närmar sig. Implicit volatilitet inom ädelmetaller har stigit med över 15% den här månaden, vilket gör prissättningen av optionspremier mycket dynamisk.
Vi bör också bevaka guld–silver-kvoten, som har dragits ned mot 48 till 1 efter silvrets snabba uppgång. Om silvrets industriella efterfrågan svalnar i takt med att den globala tillväxten bromsar kan kvoten snabbt vidgas tillbaka mot historiska genomsnitt. För derivathandlare öppnar detta för möjligheter inom parhandel, exempelvis att gå kort silverterminer samtidigt som man går lång guld.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
