Pundet föll för andra dagen i rad i nordamerikansk handel och backade 0,22% mot USA-dollarn när förhöjda geopolitiska spänningar drev upp oljepriserna och väckte åter oro för att inflationen ska ta fart igen. Rörelsen förlängde pundets nedgång i takt med att marknaden tog in den potentiella priseffekten av högre energikostnader.
I GBP/USD handlades paret vid 1,3449 efter att tidigare ha nått en topp nära 1,3480. Prisrörelserna höll sig inom ett snävt intervall, där pundet inte förmådde behålla intradagsuppgångarna när efterfrågan på dollarn stärktes.
Inflationsoro och konsekvenser för Bank of England
Vi ser hur brittiska pundet pressas nedåt när stigande Brentpriser, som nu handlas nära 84 dollar per fat, åter tänder farhågor om seg global inflation. Denna energiprisuppgång komplicerar Bank of Englands vägval, särskilt som den senaste brittiska inflationsstatistiken envist legat kvar över 2%-målet. Som derivathandlare måste vi förbereda oss på ökad volatilitet i valutaparet GBP/USD under de kommande veckorna.
Derivatstrategier i en miljö med stigande volatilitet
För att säkra oss mot en djupare korrigering i pundet rekommenderar vi att titta på kortfristiga säljoptioner (puts) på GBP/USD med lösenpriser riktade mot stödnivån 1,3300. Implicit volatilitet i pundoptioner har redan stigit med nära 12% under de senaste två veckorna, vilket signalerar att marknaden aktivt prisar in större nedåtrörelser. Genom att använda dessa skyddande puts kan vi dra nytta av fortsatta nedgångar samtidigt som risken strikt begränsas om den geopolitiska riskpremien i olja plötsligt avtar.
Samtidigt bör vi överväga att utnyttja energisidan i ekvationen genom att ta långa positioner i köpoptioner (calls) på Brentolja. Historiskt har plötsliga geopolitiska utbudschocker drivit upp oljepriserna med 8% till 15% inom en enda månad, ett mönster som tycks upprepa sig nu. Genom att balansera långa oljederivat mot korta GBP-positioner kan vi bygga en mycket motståndskraftig multi-asset-strategi för resten av sommaren.
Vi måste noggrant följa de kommande brittiska inflations- och sysselsättningsrapporterna som är planerade till slutet av juli för att bedöma Bank of Englands nästa steg. Om löneökningstakten förblir hög samtidigt som bränslekostnaderna ligger kvar på förhöjda nivåer kan centralbanken tvingas hålla räntorna höga, vilket på sikt kan begränsa pundets fall. Vi rekommenderar att hålla positionsstorlekarna konservativa och använda glidande stopp (trailing stops) för att skydda kapitalet när dessa kritiska data släpps.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
