Guld (XAU/USD) har haft svårt att bygga vidare på en blygsam rekyl över den psykologiskt viktiga nivån 4 000 dollar och ligger fortfarande nära månadens lägsta, med ett nedåttryck som förstärks av en starkare amerikansk dollar (USD) och högre oljepris. Råoljan har stigit mer än 10% den här veckan när förnyade sammandrabbningar mellan USA och Iran har ökat utbudsriskerna, samtidigt som oro för energidriven inflation har stött förväntningarna om att Federal Reserve (Fed) håller räntorna högre under längre tid. Spänningarna har tilltagit kring Hormuzsundet, och Iran har bett Jemens huthier att vara redo att stänga oljerutten via Röda havet, vilket har hjälpt oljan att hålla sig kvar på uppgång vid en månadshögsta. Amerikansk statistik bidrog till ränteutsikterna: nya ansökningar om arbetslöshetsunderstöd föll till 208 000 för veckan som slutade 11 juli, och Philadelphia Fed:s industribarometer steg från 10,3 till 41,4 i juli, den starkaste nivån sedan november 2021, samtidigt som prisindikatorer fortsatt pekar mot stigande priser. CME Groups FedWatch Tool visar att marknaden prissätter en sannolikhet nära 75% för en räntehöjning på 25 punkter till december.
Tekniskt ligger XAU/USD fortsatt i en nedåtlutande kanal och under det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA), vilket håller den korrigerande biasen intakt trots att MACD har vänt svagt upp i positivt territorium och RSI ligger nära 40. Motstånd syns nära 4 082,74 dollar vid kanaltaket och därefter kring 4 495,44 dollar vid 200-dagars SMA, medan stöd ligger nära 3 661,05 dollar vid kanalbotten; ett brott under den nivån skulle förstärka den negativa strukturen. Fredagens USA-släpp inkluderar bygglov, bostadsbyggande och industriproduktion, tillsammans med preliminära University of Michigan-index för konsumentförtroende och inflationsförväntningar, samtidigt som ytterligare Fed-kommunikation också står i fokus.
Geopolitiska risker och Fed:s ränteutsikter
Vi bör förbereda oss på fortsatt nedåttryck på guld när stigande oljepriser och geopolitiska risker driver inflationsförväntningarna. Hormuzsundet, som hanterar cirka 20 miljoner fat olja per dag eller 20% av den globala konsumtionen av flytande petroleumprodukter, är fortsatt en volatil brännpunkt. När oljepriserna har rusat över 10% den här veckan väntar vi oss att Federal Reserve håller räntorna högre under längre tid för att bekämpa energidriven inflation.
Som derivathandlare måste vi inse att en starkare amerikansk dollar fortsatt kommer att begränsa eventuella uppgångar för icke avkastande guld. Den senaste amerikanska arbetsmarknadsstatistiken visar en extrem motståndskraft, med veckovisa arbetslöshetsansökningar som sjönk till 208 000, samtidigt som Philadelphia Fed:s industribarometer steg till 41,4 i juli. Med CME FedWatch Tool som prissätter en 75% sannolikhet för ytterligare en räntehöjning till december väntar vi oss att dollarns uppåtmomentum består.
Tekniska nivåer och tradingstrategi
Ur ett tekniskt perspektiv handlas guld under sitt viktiga 200-dagars glidande medelvärde, vilket indikerar att vi bör sälja på kortsiktiga uppgångar. Vi ser ett omedelbart motstånd uppåt nära kanaltaket vid 4 082,74 dollar, vilket gör området lämpligt för att etablera korta positioner. Ett tydligt brott ned under den viktiga stödnivån vid 3 661,05 dollar kan öppna för betydligt djupare nedgångar under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
