USA-terminerna på aktier föll under europeisk handel när handlare positionerade sig inför den preliminära Michigan Consumer Sentiment Index för juli, samtidigt som geopolitisk risk förstärkte riskaverta positioner. Dow Jones-terminerna backade 0,65% till omkring 52 440, med S&P 500-terminerna ned 0,88% nära 7 510 och Nasdaq 100-terminerna ned 1,69% till cirka 28 730. Reuters rapporterade att Iran ska ha sagt till Jemens Huthimilismiliser att vara redo att stänga Röda havets oljerutt om USA skulle slå mot iransk elinfrastruktur, och Tasnim rapporterade om explosioner i Bandar Abbas, Qeshm och Ahvaz, medan kraftiga smällar även hördes i Kuwait och så långt bort som Basra.
I torsdagens ordinarie handel tyngde svaghet i halvledaraktier de amerikanska indexen. Nasdaq Composite föll 1,4%, medan S&P 500 tappade 0,51% och Dow Jones Industrial Average backade 0,2%. Efter stängning föll Netflix-aktien över 9% i efterhandeln efter sin rapport, vilket ökade pressen på det bredare sentimentet.
Energivolatilitet och derivatstrategier
Med geopolitisk spänning som blossar upp i Mellanöstern och att hoten mot handelsrutten genom Röda havet återkommer måste vi förbereda oss på en kraftig uppgång i energivolatiliteten. Historiskt har störningar längs denna vitala sjöled fått Brentpriset att stiga med 5% till 10% på bara några dagar, i likhet med utbudschockerna i slutet av 2023 när de globala fraktraterna för sjöfart fördubblades. För att dra nytta av detta rekommenderar vi att derivathandlare bygger positioner i kortlöpta köpoptioner på olje-futures eller tar långa positioner i energiswaps för att hedga mot plötsliga utbudsstopp.
Svaghet i techsektorn och defensiv positionering
Den kraftiga utförsäljningen i halvledaraktier och de svaga teknikrapporterna efter börsstängning indikerar att momentum skiftar bort från tillväxtaktier. Nasdaq 100-terminerna är mycket känsliga för sådana teknikrekyler och har historiskt sett uppvisat genomsnittliga nedgångar på 5% till 8% vid rapportdrivna tillbakagångar under volatila sommarsäsonger. Under de kommande veckorna föreslår vi att man använder skyddande säljoptioner på fonder som följer techindex eller använder bear put spreads för att dämpa ytterligare nedgångar i högbeta-techbolag.
I väntan på det preliminära Michigan Consumer Sentiment Index kan en svag ekonomisk avläsning utlösa en bredare flykt till säkerhet. Under tidigare perioder med kombinerad geopolitisk stress och låg konsumentkonfidens har VIX-volatilitetsindex historiskt stigit med över 15% inom en enda handelsvecka. Vi bör överväga att köpa kortlöpta köpoptioner på VIX för att dra nytta av den väntade uppgången i marknadsrädsla och den efterföljande omprissättningen av aktieriskpremier.
Även om blue chip-indexet Dow Jones Industrial Average förblir mer motståndskraftigt än sina tech-tunga motsvarigheter är det inte immunt mot en bred avriskning om energikostnaderna skjuter i höjden. Om Dow-terminerna bryter under den kritiska stödnivån 52 000 rekommenderar vi att ta korta positioner i Dow-terminer eller köpa säljoptioner på börshandlade fonder som följer Dow. Denna taktiska ansats gör det möjligt att skydda portföljerna samtidigt som man kan dra nytta av den aktuella vågen av makroosäkerhet.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
