Österrikes harmoniserade konsumentprisindex (HIKP) visade en avmattning i inflationen i juni, där årstakten sjönk till 3,2%. Det innebar en nedgång från föregående notering på 3,7% och pekar på ett svagare pristryck jämfört med månaden innan.
Den senaste HIKP-siffran innebär att årsinflationen är 0,5 procentenheter lägre än tidigare. Junis utfall ger en uppdaterad referenspunkt för Österrikes konsumentprisutveckling enligt det EU-harmoniserade måttet.
Inflationsavmattning och marknadens förväntningar
När den österrikiska inflationen faller tydligt till 3,2% i juni från 3,7% tidigare ser vi klara tecken på att pristrycket i euroområdet svalnar. Den här påtagliga nedgången lär elda på marknadens förväntningar om mer aggressiva räntesänkningar från Europeiska centralbanken. Som derivathandlare behöver vi positionera oss för en föränderlig räntemiljö när euroområdets räntor reagerar på den nedåtgående trenden.
Vi rekommenderar fokus på Euro-Bund-terminer och korta räntederivat som Euribor-terminer, som kan gynnas när räntorna faller. Historiskt, när den österrikiska inflationen faller med 0,5 procentenheter på en månad, brukar österrikiska tioåriga statsobligationsräntor – som nyligen legat i snitt kring 3,0% – sjunka. Att ta långa positioner i dessa räntekontrakt nu ger ett starkt upplägg inför nästa centralbanksmöten.
Handelsstrategier över tillgångsslag
På valutamarknaden sätter dessa svalare inflationsdata ytterligare press nedåt på euron. När policydifferensen mellan en duvaktig ECB och en mer försiktig Federal Reserve ökar bör vi överväga att gå kort EUR/USD via optioner. Att köpa out-of-the-money säljoptioner på euron kan ge god avkastning om valutan testar sitt stödområde nära 1,07.
Dessutom är fallande inflation historiskt positivt för europeiska aktier, som tyngts av höga lånekostnader. Vi kan dra nytta av detta genom att köpa köpoptioner på det österrikiska ATX-indexet eller Euro Stoxx 50. Lägre ränteförväntningar lär pressa ned företagsräntor och utlösa en lättnadsrally i europeiska aktiederivat under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
