EUR/USD var i stort sett oförändrad kring 1,1445 i tidig handel på fredagen, när marknaden vägde nya rubriker från Mellanöstern och såg fram emot det preliminära Michigan-indexet för konsumentförtroende i juli senare under dagen. Enligt Reuters har Iran bett Jemens Huthi-milis att vara redo att stänga oljerutten i Röda havet om USA slår mot iransk kraftinfrastruktur, medan Tasnim rapporterade ytterligare en explosion i Bandar Abbas, Qeshm och Ahvaz; kraftiga smällar hördes även i Kuwait och i Basra. Tidigare i veckan hotade Donald Trump med attacker mot Irans broar och kraftverk nästa vecka om samtalen inte återupptas – en bakgrund som kan gynna den amerikanska dollarn.
I Europa väntas ECB lämna räntan oförändrad nästa torsdag, men Reuters rapporterade att banken bedöms kunna höja för andra gången i år i september om energipriserna åter tänder inflationstrycket. I USA intog Fed-guvernören Lisa Cook en marginellt mer hökaktig ton, med ett FXS Speechtracker-betyg på 6,4/10 jämfört med ett historiskt snitt på 6,3/10, samtidigt som FXS Fed Sentiment Index steg 0,20 punkter till 126,33 från en neutral nivå på 100 – vilket stärker bilden av att penningpolitiken inte har bråttom att lätta. Separat marknadskontext visar att euron stod för 31% av FX-omsättningen 2022, med genomsnittliga dagliga volymer över 2,2 biljoner dollar; EUR/USD utgör cirka 30% av alla transaktioner, följt av EUR/JPY på 4%, EUR/GBP på 3% och EUR/AUD på 2%.
Derivatpositionering och riskhantering i spåren av geopolitiska risker
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig för en starkare amerikansk dollar de kommande veckorna, när konflikterna i Mellanöstern hotar globala energikorridorer. Hot mot oljerutten i Röda havet kan enkelt driva Brentpriset över 90 dollar per fat, ett scenario som historiskt utlöser kraftiga safe haven-flöden in i dollarn. För att hantera risken bör vi titta på att köpa out-of-the-money säljoptioner (puts) i EUR/USD för att skydda mot ett plötsligt fall under nuvarande nivå 1,1445.
Centralbankspolitik och strategiska handelsupplägg
Federal Reserves hökaktiga ton ger ytterligare stöd för denna mer negativt färgade syn på euron, särskilt när Fed Sentiment Index stiger till 126,33. Det indikerar att amerikanska räntor sannolikt förblir högre under längre tid och upprätthåller en räntefördel gentemot euroområdet. Vi rekommenderar att sälja EUR/USD på korta uppställ eller använda terminer på korta räntor för att dra nytta av den ihållande penningpolitiska divergensen.
Även om ECB väntas ligga still nästa torsdag kan energidriven inflation tvinga fram en höjning i september, vilket historiskt ökat eurovolatiliteten med 15% till 20% kring policybesked. Dagens preliminära Michigan-index för konsumentförtroende kommer också att ge omedelbar riktning för dollarn. Vi föreslår att använda långa straddle-strategier med optioner för att kunna tjäna på skarpa, kommande kursrörelser utan att behöva ta ställning för en bestämd riktning.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
