Guld backade mer än 1,80 % och föll tillbaka under 4 000 dollar, med XAU/USD handlat till 3 994 dollar, samtidigt som spänningarna mellan USA och Iran ökade risken för störningar i oljeförsörjningen och lyfte inflationsoron. USA-dollarn stärktes, med dollarindex (DXY) upp cirka 0,24 % till 100,74, fortfarande en bit från 101,00. West Texas Intermediate (WTI) var marginellt lägre för dagen men låg fortsatt upp över 13 % i juli, vilket förstärkte förväntningarna om att Federal Reserve (Fed) kan strama åt politiken senare i år och bidrog till att pressa upp den amerikanska tioårsräntan med nära 3 räntepunkter till 4,577 %.
Amerikansk statistik gav ytterligare stöd åt den fastare tonen. Detaljhandelsförsäljningen steg 0,2 % månad/månad i juni jämfört med uppgången på 1 % i maj, medan kontrollgruppsmåttet sjönk från 0,8 % till 0,5 %. Nya ansökningar om arbetslöshetsunderstöd för veckan som slutade den 11 juli landade på 208 000, mot prognosen 217 000. Penningmarknaden prissatte 73 % sannolikhet för oförändrat vid juli-mötet, men visade 57 % sannolikhet för en höjning i oktober. Tekniskt nådde guldet en 13-dagarslägsta på 3 974 dollar, med stöd vid 3 941, därefter 3 900 och 3 886, medan motståndet ligger vid 4 125–4 175, 50-dagars SMA vid 4 305 och 200-dagars SMA vid 4 495 före 4 500. Centralbanker adderade 1 136 ton, värderat till omkring 70 miljarder dollar, under 2022.
Tekniskt genombrott nedåt och handelsstrategi
När guldet bryter under den avgörande stödnivån på 4 000 dollar och handlas vid 3 994 dollar bör vi förbereda oss på fortsatt nedåtriktat momentum de kommande veckorna. Det tekniska brottet förbi 13-dagarslägsta vid 3 974 dollar indikerar att blankning eller köp av säljoptioner (putar) är ett möjligt steg när priset riktar in sig på årets hittillslägsta vid 3 941 dollar. Historiskt tenderar säljtrycket att accelerera när guldet bryter stora psykologiska nivåer, vilket innebär att vi kan få en snabb nedgång mot 3 900-nivån.
Portföljjusteringar och riskhantering
Vi måste också justera portföljerna för att hantera en starkare USA-dollar och stigande energikostnader. Eftersom WTI-olja har stigit med över 13 % hittills i juli ger köp av köpoptioner (callar) på energitillgångar eller på dollarindex (DXY) en stark hedge. Historiskt eldar snabba energiprisuppgångar på bredare inflationsoro, vilket naturligt driver kapital mot den räntebärande dollarn och bort från icke räntebärande guld.
När marknaden prissätter 57 % sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve i oktober behöver vi positionera oss för högre räntor under längre tid. Statsobligationsräntorna driver redan uppåt, med tioåringen på 4,577 %, vilket sätter tydlig press på ädelmetaller. Vi rekommenderar att handla korta räntefutures eller sälja köpoptioner på guld för att dra nytta av den mer hökaktiga omsvängningen från Fed-ledamöter.
Samtidigt som vi behåller en negativ syn måste vi sätta strikta stop-loss-nivåer och bevaka centrala motstånd för tecken på trendvändning. Ett utbrott över den fallande trendlinjen mellan 4 125 och 4 175 dollar skulle ogiltigförklara vår korta bias och signalera en möjlig uppgång mot 50-dagars glidande medelvärde vid 4 305 dollar. Tills dessa nivåer ovanför bryts förblir vi fokuserade på att kapitalisera på den pågående nedgången.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
