Guld (XAU/USD) backade på torsdagen när marknaden såg förbi en svagare än väntad amerikansk KPI och PPI för juni och i stället fokuserade på förnyade spänningar i Mellanöstern, som riskerar att driva energipriserna högre och åter väcka inflationstrycket. XAU/USD handlades nära 4 015 dollar, ned 1,10 %, efter att tidigare under USA-sessionen ha noterat 3 974. Den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsräntor återhämtade sig måttligt efter två dagars nedgångar, samtidigt som Federal Reserves budskap fortsatt kretsade kring att få inflationen tillbaka till 2 %-målet och en stabiliserande arbetsmarknad. Det lämnar dörren öppen för räntehöjningar senare i år och tynger det icke räntebärande guldet.
Amerikansk detaljhandel ökade med 0,2 % m/m i juni, i linje med förväntningarna, och maj reviderades upp till 1,0 % från 0,9 %; kontrollgruppen låg kvar på 0,5 % jämfört med 0,8 % i maj. Antalet nya arbetslöshetsansökningar föll till 208 000 från 216 000, under prognosen på 217 000. Geopolitisk risk ökade efter en femte natt med amerikanska attacker mot iranska mål och rapporterade iranska svar i Kuwait, Bahrain och Jordanien, samtidigt som Reuters uppgav att Iran uppmanat Jemens huthier att stänga Bab el-Mandeb om amerikanska attacker träffar landets elnät. WTI handlades kring 80,00 dollar, upp nära 12 % denna vecka. Tekniskt ligger XAU/USD fortsatt under 200-dagars SMA vid 4 495 och 100-dagars SMA vid 4 547, med motstånd nära 4 200 och stöd vid 4 000 samt omkring 3 800; RSI ligger nära 37 och MACD är positiv men tappar kraft.
Handelsutsikter och strategier
När guldet har svårt att hålla den psykologiskt viktiga nivån 4 000 dollar rekommenderar vi att derivathandlare fokuserar på kortsiktiga säljoptioner (puts) eller korta terminspositioner. Med XAU/USD runt 4 015 och efter att redan ha varit nere vid 3 974 i dag pekar den närmaste vägen med minst motstånd nedåt. Ett varaktigt brott under 4 000 kan snabbt öppna för ett fall mot stödet i den parallella kanalen vid 3 800.
Vi måste noga bevaka hur obligationsmarknaden reagerar på stigande energikostnader, eftersom veckans 12-procentiga uppgång i West Texas Intermediate till 80,00 dollar hotar att åter elda på inflationen. Även om den senaste KPI- och PPI-statistiken visade avmattning, spär den här oljeprisrusningen på oron för att Federal Reserve håller räntorna högre under längre tid. Historiskt sätter stigande realräntor hård press på tillgångar utan löpande avkastning, vilket innebär att eventuella upprekyler i guld sannolikt begränsas av kraftigt säljtryck.
Teknisk analys och riskhantering
Tekniskt ser vi ett tydligt motståndskluster runt 4 200 dollar, vilket sammanfaller med den övre gränsen i den nedåtgående parallella kanalen. Eftersom priset ligger klart under 200-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 495 är den dominerande trenden fortsatt tydligt negativ. Vi föreslår att handlare använder tillfälliga lättnadsrallyn mot 4 150 eller 4 200 för att etablera nya korta positioner snarare än att ”köpa dippen”.
Den senaste amerikanska makrostatistiken, inklusive en stabil uppgång i detaljhandeln på 0,2 % och att arbetslöshetsansökningarna föll till 208 000, visar att ekonomin förblir tillräckligt motståndskraftig för att hantera höga lånekostnader. Den starka arbetsmarknaden ger Fed gott om utrymme att skjuta på räntesänkningar eller till och med höja räntan senare i år om de geopolitiska konflikterna i Mellanöstern trappas upp. Mot den bakgrunden rekommenderar vi strategier med definierad risk, som bear put spreads, för att dra nytta av guldets nedåtmomentum de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
