USA:s initiala arbetslöshetsansökningar uppgick till 208 000 för veckan till den 10 juli, vilket var lägre än prognoserna på 217 000. Skillnaden mellan utfallet och konsensusestimatet var 9 000, vilket pekar på en lägre nivå än väntat av nya ansökningar om arbetslöshetsstöd under perioden.
Utfallet adderar till uppsättningen av veckovisa indikatorer för den amerikanska arbetsmarknaden som följs för att upptäcka skiften i sysselsättningsläget. Med 208 000 ansökningar jämfört med en prognos på 217 000 kom statistiken in under förväntningarna för den veckan.
Motståndskraft på arbetsmarknaden och implikationer för penningpolitiken
När de initiala arbetslöshetsansökningarna föll till 208 000, tydligt under prognosen på 217 000, ser vi klara tecken på att den amerikanska arbetsmarknaden fortsatt är anmärkningsvärt motståndskraftig. Historiskt har nivåer kring 200 000 signalerat ekonomisk styrka som ofta skjuter upp mer aggressiva räntesänkningar från Federal Reserve. Som derivathandlare behöver vi förbereda oss för en ”högre-räntor-längre”-miljö de kommande veckorna.
Marknadsstrategier: statsobligationer, valutor och aktier
Vi rekommenderar att fokusera på optioner på amerikanska statsobligationer och räntefutures, eftersom räntorna sannolikt kan utsättas för uppåttryck. Under liknande perioder av stram arbetsmarknad de senaste åren har den 10-åriga amerikanska statsräntan stigit mot 4,5 procent efter oväntat stark jobbsstatistik. Att köpa säljoptioner på långdurationella statsobligations-ETF:er som TLT kan ge stark avkastning när obligationspriserna faller.
Den starka arbetsmarknadsdatan ger också medvind för USA-dollarn, vilket gör positiva valutaderivat särskilt intressanta just nu. Vi räknar med att dollarn stärks mot stora motparter som euron och yenen när marknadens sannolikhet för en räntesänkning i september sjunker under 50 procent. Handlare kan dra nytta av trenden genom att köpa kortfristiga köpoptioner på USD eller ta långa positioner i USD-futures.
På aktiesidan bör vi räkna med kortsiktig volatilitet när investerare smälter den minskade sannolikheten för räntesänkningar i närtid. Historiska marknadsreaktioner indikerar att stark makrodata kan utlösa tillfälliga nedgångar i S&P 500 på 2 till 3 procent när räntesänkningsoptimismen ebbar ut. Vi föreslår att använda index-säljoptioner eller köpa VIX-köpoptioner med kort löptid för att säkra befintliga aktieportföljer mot plötsliga marknadssvängningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
