WTI sjönk i den asiatiska handeln på torsdagen till strax under 79,00 dollar, ned över 1 % för dagen, men låg fortsatt nära en drygt månadshögsta nivå som nåddes tidigare i veckan. Rörelsen kom samtidigt som marknaden inväntade vidare utveckling i Mellanöstern, där USA–Iran-konflikten har trappats upp sedan veckans början, i kombination med uppgifter om en amerikansk marin blockad av iranska hamnar och stängning av Hormuzsundet.
Tekniskt sett drev den senaste uppgången igenom 23,6 %-Fibonacci-retracementen av nedgången april–juli och 200-dagars EMA, medan RSI (14) låg på 54,36 och MACD på 1,85 efter en rekyl upp från cykelbotten på 67,07 dollar. Stödnivåer angavs vid 200-dagars EMA på 77,28 dollar och 23,6 %-retracementen på 76,59 dollar, med motstånd vid 38,2 %-nivån på 82,47 dollar och 50,0 %-retracementen nära 87,23 dollar. Ovanför detta refererades nivåer vid 61,8 % på 91,98 dollar, följt av 98,75 och 107,38 dollar; en djupare rekyl ned mot 67,07 dollar skulle undergräva den rådande biasen.
Geopolitiska spänningar och utbudsbilden stödjer en positiv syn
Utifrån den nuvarande situationen ser vi den senaste nedgången i WTI under 79,00 dollar som en tillfällig rekyl, inte ett trendskifte. De eskalerande spänningarna mellan USA och Iran, särskilt efter de senaste marina incidenterna nära Hormuzsundet, innebär en betydande utbudsrisk. Givet att över 20 % av världens olja passerar denna flaskhals kan varje störning driva priserna kraftigt högre.
Denna positiva syn förstärks av de senaste utbudsdata. Energy Information Administrations rapport i går visade en minskning av råoljelagren med 4,5 miljoner fat, mer än dubbelt så mycket som konsensusprognosen, vilket pekar på robust efterfrågan. Vi noterar också att Kinas senaste Caixin Manufacturing PMI kom in på 51,9, vilket signalerar fortsatt expansion och bränsleförbrukning hos världens största oljeimportör.
Tradingstrategi: Köp dippar och definiera inträden med optioner
Ur ett tradingperspektiv ser vi eventuell svaghet ned mot 200-dagars glidande medelvärde runt 77,30 dollar som ett köptillfälle. Det tekniska utbrottet tidigare i veckan är fortsatt giltigt och momentumindikatorerna är fortfarande positiva. Därför kan handlare överväga att köpa köpoptioner (calls) eller bull call spreads för att positionera sig för en rörelse mot det initiala motståndet vid 82,47 dollar.
Vi bedömer att dippar ska köpas i den här miljön, med en strategi att öka långa positioner under de kommande veckorna. För optionshandlare kan försäljning av out-of-the-money säljoptioner (puts) under stödnivån 76,50 dollar vara ett sätt att inkassera premie samtidigt som man definierar en fördelaktig inträdesnivå. Strategin gynnas både av stigande pris och av den förhöjda implicita volatiliteten som följer av geopolitiska risker.
Den främsta risken för denna syn vore en tydlig deeskalering i Mellanöstern eller en plötslig efterfrågeminskning. Ett avgörande brott under cykelbotten kring 67,00 dollar skulle ogiltigförklara vår positiva tes. Fram till dess kommer vi att behandla rekyler som möjligheter att positionera sig för högre priser fram till slutet av sommaren.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
